[標的] 2474 可成金控無為而治多

1. 標的：2474 可成 (例 2330.TW 台積電)

2. 分類：多

3. 分析/正文：
前幾天看到的可成分析小弟借來引用
可成財報面:
毛利率：112Q1為市況谷底，112Q2營收有回溫，以營收接近的111Q4做估算毛利率為34%。
費用率：111年均值14%作估計。
依目前公告之Q2營收6,894,259*(34%-14%)=營業淨利1,378,852

利息費用：以112Q1之金額238,823做估計。
利息收入：依112Q1之數字2,149,503做估計(Q2還有升息還會更多)。
因美金定存陸續到期續存，在利率調升狀況下實際上利差有可能更多。

兌換利益：112Q2美金約升值2%，依照112Q1財報後方金融資產負債揭露之匯率影響，
833,933*2=1,667,866

稅前淨利合計=4,957,398/註銷後新股數680,364,068*1000(還原成元表達)=7.29EPS
但這EPS尚未考量所得稅費用，因歷史所得稅變動有點大，沒細項不好進行估計。只能初
略假設在無盈餘匯回狀況，以111Q2差不多的本期淨利，所得稅費用以10億計算，則稅後
EPS為5.82。

根據大家的共識今年應該4不太會降息喇，光以Q1的利息就有21E全年大概快90E
這樣EPS就有13塊多ㄌ，還有台幣貶值的匯兌利益，
全年的EPS可能差不多有20塊 老董承諾的配息10塊也是輕輕鬆鬆


可成最為人詬病的就是轉型不明確 整天都在說要轉型 過了很久好像都沒動作，
不過洪董看似沒在做事，可是卻可以穩穩地賺錢跟配息也是滿厲害的
可成的價值在於滿手現金，光放在美元定存跟公司債就賺不少了，妥妥的金融股，
而且還在10年線以下，位階跟本益比都滿低的，根據洪董的承諾明年至少配10塊
殖利率也是不錯
應該比0.06的公司好上不少XD
4. 進退場機制：(非長期投資者，必須有停損機制。討論、心得類免填)
10年線以下長期投資

https://imgur.com/a/pZDIMug




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