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15:292023-08-07 旺得富理財網 馮恩惠
新聞原文：
即使惠譽調降美國債評，美債ETF買氣依然不墜，就是押寶明年降息，可價差債息兩頭賺，但
你知道嗎？買美債ETF一定要看淨值，不然就買貴而不自知了，像元大美債20年（00679B）和
中信美國公債20年（00795B）今（7）日股價都約31元，但00679B溢價逾2%，00795B則在合理
1%內（0.38%），不敗教主陳重銘不當冤大頭，當然買進350張的00795B，經理費最低僅0.06
%超省錢。
陳重銘在部落格表示，中信美國公債20年（00795B）即將在8/16除息，預計每單位配發0.27
3元，比上次的配息還要多（季配息），年化配息率大概是3.5%，8/15前買進（持有）即可參
與。打從去年底開始，即陸續幫媽媽買進350張00795B，如今可以領到95,550元，老媽應該會
很開心。
8/1惠譽調低美國主權評級，由AAA降至AA+，有何影響？信評機構降級，通常會影響公債的發
行及殖利率，也就是比較難發行，然後要付出更高的利息。但是美國政府不存在倒債的問題
，所以投資人也不用太擔心，「股神」巴菲特更表示不會對美國公債有所顧慮，依然持續加
碼。
陳重銘指出，由於美國7月升息1碼，美國聯邦基金利率也升至5.25%～5.5%，從去年至今共升
息21碼，整體利率水準為2001年以來最高。升息會引導債券殖利率上升，也就是債券價格下
跌，目前債券價格已經跌到歷史低檔，會是適合布局的時機點嗎？
首先要了解債券為一種籌資手段，到期前會支付利息，到期後償還本金。政府或企業發行債
券，從投資人手中取得資金後，會承諾特定期間支付一定的利息，並在到期日償還借來的本
金。基本上債券有4個組成要素，分別為票面金額、票面利率、到期日、發行價。
陳重銘舉例說明，投資人將錢借給企業，企業會給予一個類似借據的證明（債券），上面會
標示到期後可以拿到的本金（票面金額），以及一年可以拿到多少利息（票面利率），除了
可以每年收到利息外，也可以在到期日拿回本金，但是前提在於發行單位沒有違約，一旦違
約就有可能損失到本金。
美國政府公債就是由美國政府發行的，由於美國政府倒債機率非常低，因此美債ETF就非常安
全，但是也因為太安全了，美國公債殖利率就相對偏低，反而是風險較高的投資等級債，可
以拿到較高的殖利率，高風險等於高報酬。
陳重銘解釋，美債ETF是同時持有一籃子的美國政府公債，是投資美債的最好工具，買進ETF
之前首先要了解追蹤的指數，指數決定買進的成分股跟%數。
以4檔國內的美債ETF以例，儘管追蹤指數不同，但都是買進一籃子美國公債，所以也是差不
多的。由於中信美國公債20年（00795B）的經理費最低（0.06%），所以成為主要的買進對象
，因為可以幫自己省錢。
陳重銘強調，投資ETF前一定要注意折溢價，當股價超過淨值時就稱為「溢價」，表示你買貴
了。今年5月時元大美債20年（00679B）也曾經溢價超過4%，當時股價將近33元，如今股價只
剩30出頭，就是告訴你大幅溢價後股價一定會回歸淨值，如果買在大幅溢價一定會受傷。歷
史又重演了，8/2又大幅溢價2.59%，幾乎吃掉3季股利，非常不划算喔！
其實ETF因為有「造市商（流量提供者）」，平時不容易大幅折溢價，造市商會控制在1%以內
，投資人是不用一直關心。但是00679B陸續出現大幅溢價，表示出了些問題，投資人如果不
隨時關心，就有可能買在大幅溢價，建議先避開00679B，因為大幅溢價就是買貴了，幹嘛不
買別家呢？
陳重銘表示，國內的美債ETF都是買進美國政府公債，所以其實是差不多！但是中信美國公債
20年（00795B）的經理費最低（0.06%），而且也沒有大幅溢價，才能很放心的買進350張。
00795B即將在8/16除息0.273元，年化配息率約3.5%。美國公債殖利率通常都不高，現在買進
主要是等待往後的降息循環，降息會導致債券價格上漲，到時就有機會賺到資本利得。美國
預計明年開始降息，現在碰到惠譽降評導致美債價格滑落，反而是布局債券的時機點，耐心
持有等到降息結束，就可以歡呼收割。
心得：
正所謂人多的地方不要去…
00679B在這幾波已經溢價多少次啦，真的不懂怎麼還這麼多人在買呵
買ETF的各位溢價超過1%的基本常識就是不要買，教主在講有沒有在聽？
話說…這算不算不敗難得的好文？
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