[新聞] AI顛覆大未來! 外資:台灣AI供應鏈迎接

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AI顛覆大未來! 外資:台灣AI供應鏈迎接黃金盛世

https://finance.ettoday.net/news/2573197

2023-09-01 11:32

記者蕭文康/台北報導

輝達(Nvidia)執行長黃仁勳日前在法說會表示:「新的運算時代已經展開,世界各地的
公司正在轉向加速運算和生成式AI」。野村投信表示,如同蘋果一樣,當AI成為人類密不
可分的技術時,屬於AI的時代就要來臨,以AI伺服器為例,重要產業如:AI晶片、ABF載
版、ODM組裝、IP矽智財、HPC高速傳輸、散熱…等,台灣在供應鏈皆扮演重要地位,未來
AI盛世下台灣可望成為最大受惠者。

受AI晶片需求驅動,輝達第2季營收獲利表現,讓市場大為驚豔,主要受惠於雲端服務業
者對於AI的強勁需求,財測部分,Nvidia預估2023年第3季營收160億美元,遠優於市場預
期的126億美元,突顯輝達在生成式AI的領導地位,不僅激勵該公司盤後股價勁揚,也被
視為開啟下一波多頭的訊號。

野村投信指出,隨著下半年先進封裝持續擴產,將有利AI伺服器出貨表現,此外,受惠於
台積電CoWoS產能陸續開出,預計2024年將可擴增至每月2.5萬片,AI伺服器供應鏈商看好
2023年第4季 GPU與AI伺服器將開始大量出貨。

另一焦點是聯準會主席鮑爾,儘管他在全球央行年會聲稱可能有必要進一步升息,但也坦
承通膨壓力已有所減輕,立場鷹中帶鴿,台股近期處於狹幅震盪格局,類股快速輪動,以
具有AI題材的族群較為強勢,台股目前於季線及半年線之間橫盤整理,AI成長態勢明確,
相關供應鏈錢景值得期待,AI族群仍然是盤面主流,未來3~6個月,甚至1~2年的看法都是
正向的,預期半導體、AI相關設備需求及相關供應鏈在中長期將維持強勁增長,只要股市
有所回檔,都是長線佈局的絕佳機會。

野村投信分析,所謂的CoWoS(Chip-on-Wafer-on-Substrate)是一種2.5D、3D的封裝技術
,可以拆成「CoW」、「WoS」兩個面向。CoW(Chip-on-Wafer) 指的是將晶片堆疊,而
WoS(Wafer-on-Substrate)則是把晶片堆疊在基板上,CoWoS即是把晶片堆疊起來,並封裝
在基板上,好處是能夠減少晶片的空間,同時還能減少功耗與成本,根據CoWoS排列的形
式,可分為2.5D與3D兩種,2.5D封裝最為人所知的就是台積電的CoWoS,它將半導體晶片
放在中介層之上或透過矽橋連接晶片,最後再透過封裝製程連接到底層的基板上,讓多顆
晶片可以封裝一起,達到封裝體積小、功耗低、引腳少的效果,採用以水平堆疊的技術,
讓晶片間的距離更加靠近。

3D封裝則是採用立體式的垂直封裝結構,將多個晶片同層或不同層交叉封裝在同一個晶片
內,其中使用矽穿孔(TSV)來連結上下不同晶片的電子訊號,使訊號延遲降低,然而,目
前矽穿孔的工藝不管在設計、量產、供應鏈方面皆還不夠成熟,因此,當前業界多採用
2.5D封裝。由於CoWoS封裝可以將各種晶片封裝並整合至基板上,這可以讓晶片間的線路
縮短,達到提高效能的效果,同時也能夠節省功耗,在高速運算的領域成長最快。

CoWoS主要有前段晶圓級製程與後段載版級製程,晶圓級製程主要會在晶圓廠完成,故傳
統封測廠難以切入。這也是為什麼當AI伺服器需求攀高後,台積電產能會供不應求的原因
所在,在此前提下,台積電就因市場需求而擴充CoWoS的產能,半導體設備供應鏈於是成
為主要的受惠者之一。

野村e科技基金經理人謝文雄指出,近期的AI類股股價修正是一件好事,主要在於短線融
資餘額暴增,市場籌碼面變得凌亂,反而增加股價波動的風險。這波修正一方面是讓市場
的籌碼沉澱,二方面也給我們重新檢視基本面的機會,趁股價變得比較便宜時,加碼那些
真正有潛力的AI概念股。

長線來看,AI仍具長線趨勢,產能出現瓶頸也不是個議題,隨著明後年各大企業資本支出
持續增加,供不應求的問題自然可迎刃而解,加上台灣廠商在全球供應鏈的重要地位,預
計也能比其他國家優先拿到貨,對營收獲利的影響也相對有限,對於AI產業以及台灣供應
鏈仍持續看好。

展望未來,無論是升息還是經濟衰退,多數已在市場預期之中,也反映在股價上,若沒有
新的利空,股價也不易出現大跌,短線應是高檔區間震盪的格局。謝文雄表示,目前市場
仍在等待基本面跟上股價,CoWos的產能要到第3季才會慢慢出來,反映在供應鏈的每月營
收則約到年底才會看到明顯提升,因此AI仍是投資主軸。

AI已成為市場的主軸,股價相對會更抗跌,未來可望水漲船高,出現倍數的增幅,尤其全
球AI市場規模預估未來十年複合成長率為39%,將引領各式創新科技飛躍式增長,建議投
資人可視己身風險承受度,逢低布局真AI受惠股,抓準AI趨勢長線紅利機會,完整參與AI
行情。


心得:
野村投信表示,台灣有望成為AI未來AI盛事下的最大受惠者。與AI相關的供應鏈,只要股
市有所回檔都是長線布局的絕佳機會。

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kakalin1樓野村 嗯 09/01 13:03
ledmstony2樓大 出 貨! 09/01 13:03
lolpklol09753樓出貨 Time 09/01 13:04
KSUGOD4樓野村看好 玩了玩了8BQ拉 09/01 13:04
dergnj5樓記得別買到假AI啊 09/01 13:04
Kobe52106樓很有喜感的新聞 09/01 13:04
xm3u4vmp67樓昨天跟著喝湯的博通也不好了 09/01 13:05
coneflwer8樓出貨 09/01 13:05
master569樓看來要歐印緯創了 09/01 13:05
tomdavis10樓黃金出貨盛世!!!! 09/01 13:05
xm3u4vmp611樓吃廚餘的代工能多好 09/01 13:05
victorrotciv12樓一篇一根 向下 09/01 13:06
kitsune5013樓好了啦 09/01 13:06
chiy1614樓大出貨盛世 09/01 13:07
etop15樓崩崩 09/01 13:07
rbelldandy16樓出暴 09/01 13:07
by1917樓加個gpu就Ai了 天才 09/01 13:08
ambitious18樓你不要再說了 09/01 13:08
transfight19樓QQ TSV良率低報價高..2.5D是省成本.. 09/01 13:08
house91120樓美國真AI 吊打 鬼島假AI ? 09/01 13:08
BBKOX21樓怕買錯就買台積啊,僅此一家 09/01 13:08
skyringcha22樓好了啦 哪個人會一直被騙阿 09/01 13:09
losage23樓外資:我被打假的,只剩我套滿手 09/01 13:09
ting7494224樓bi盛事 09/01 13:09
ronert097525樓垃圾外資 發文出貨 09/01 13:09
GQ07251426樓AI顛覆你的未來 09/01 13:09
tctv200227樓AI 出貨出慘惹 09/01 13:10
stanleyplus28樓丸子 09/01 13:11
Kenhon29樓怎麼買怎麼賺 cc 09/01 13:12
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