[新聞] 大摩升評助陣 PA雙強氣勢旺

原文標題：大摩升評助陣 PA雙強氣勢旺


原文連結：https://www.ctee.com.tw/news/20230912700206-439901


發布時間：2023.09.12 03:00


記者署名：工商時報 簡威瑟


原文內容：

摩根士丹利證券指出，功率放大器（PA）族群雙箭頭營運開始復甦，尤其看好宏捷科（8086）下半年強勁成長力道，將可延續到2024年，升評「優於大盤」、推測合理股價135元，同時，也將全新（2455）升評到「中立」，以反映下半年起的獲利復甦。

三檔PA股中，近期以宏捷科、全新最亮眼，基本面好轉吸引資金青睞，驅動股價走勢。大摩調整投資評等後，對PA三雄後市多空看法出現頗大差異，以「優於大盤」的宏捷科為投資首選，全新次之，對穩懋的投資評等則維持「劣於大盤」。

宏捷科來自新興市場的需求比想像中強大，基於非洲市場強勁需求，加上部分ODM招標專案，飛驤科技（Lansus）現在已經是宏捷科最大單一客戶，營收貢獻來到40％～45％；此外，宏捷科的WiFi客戶需求保持穩定，高通帶來的貢獻明顯比前兩季增加，未來也將有更多專案貢獻。

宏捷科客戶庫存清理告段落，急單的續航力也超乎預期，外資認為，在新興市場低階4G、5G需求的帶動下，宏捷科第三季營收可望季增40％以上，第四季再季增5％～10％，如此一來，產能利用率將從第一季的低於20％，跳升到下半年的50％～55％。

全新方面，摩根士丹利證券指出，近期包含華為Mate 60在內的大陸市場Android陣營智慧機補貨強勁，加上非洲市場優於預期，雙雙驅動營運向上，這也代表，長達五、六季之久的智慧機PA零組件庫存去化問題，已經迎來終點。

外資推估，全新下半年營收將會年增54％，毛利率可望來到41％～42％，優於先前估計值。

摩根士丹利最新調查發現，全新已經開始提供磊晶，作為資料中心使用的100G／200G光收發模組的接收器，全新近期還啟動了一項用於伺服器間資料傳輸的新800G專案，今年與資料中心相關的營收上看8,000～9,000萬元。 同時，全新還與美國一科技巨擘合作，開發400G／800G砷化鎵垂直共振腔面射型雷射（VCSEL），作為光收發模組的發射器。若專案出貨進度符合時間表，全新經營管理階層研判，至2024年，資料中心相關營收可望翻揚2、3倍，至2.5億元。




心得/評論：


這裡有批會漲的電子股

大摩推薦PA雙雄

其中評價最高的是宏捷科

不敢買的話

你是不是PA了？
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