[標的] MU.US 財報

1. 標的：MU.US

2. 分類：討論

3. 分析/正文：

美東時間9月27日週三美股盤後，美光科技公佈2023財年第四財季，虧損額低於市場預期，營業收入高於預期：

第四財季營收爲40.1億美元，同比下降40%，環比增長7%，分析師預期39.3億美元。

第四財季DRAM營收28億美元，平均售價環比高個位數下跌，NAND營收12億美元，
平均售價有15%左右的環比下跌。

第四財季調整後Non-GAAP下每股收益（EPS）的虧損爲1.07美元，分析師預期虧損
1.18美元。

第四財季營業虧損21.1億美元，分析師預期虧損12.5億美元。

第四財季調整後毛利率爲-9.1%，高於分析師預期的-10.2%。

第四財季運營現金流爲2.49億美元，遠低於分析師預期的11.7億美元。

整個2023財年，美光的營收爲155億美元，同比上財年減少49%，其中DRAM內存營收同比下
降51%至110億美元，佔總收入的71%。NAND閃存營收下降46%至42億美元，佔比27%。


第一財季虧損指引中位值持平前季 未如分析師所料環比收窄10%

整體來看，第四財季美光科技的表現優於市場預期。業績指引則喜憂參半，銷售仍強於預
期，但盈利形勢未見好轉。具體指引如下：

-美光預計2024財年第一財季營收爲44億美元、上下浮動2億美元，即範圍在42億到46億美
元，營收中位值高於分析師預期的42.1億美元；

-預計第一財季調整後每股虧損爲1.07美元，上下浮動0.07美元，即範圍在1到1.14美元，
中位值持平第四財季，按虧損高端算環比擴大6.5%、按低端算環比收窄6.5%，而分析師預
期每股虧損將較第四財季環比收窄10.3%至0.96美元。


財報後電話會議概要

-2024財年的資本支出將“略高於”2023財年水平，預計2024財年公司的定價和盈利能力將
改善。

-汽車、個人電腦（PC）和智能手機領域在內，客戶的庫存大部分已經轉爲正常水平。

-數據中心客戶的庫存也在改善，可能公曆2024年年初恢復正常。

-預計2024年，市場復甦將成形，隨着AI的影響範圍擴大，不僅限於數據中心，

-預計2025年的總體潛在市場行業收入將創紀錄。

盤後表現
小跌3%

4. 進退場機制：(非長期投資者，必須有停損機制。討論、心得類免填)


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