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散熱火紅 大和資本點名奇鋐
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發布時間:
2023年10月13日 週五 上午4:10
記者署名:
簡威瑟/台北報導
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散熱族群喜迎外資生力軍加入多頭行列,大和資本證券指出,台系散熱股利多三箭齊發,不僅研發技術領先、產品線廣泛,還搭上運算需求上升趨勢,切入AI等大商機,最看好奇鋐(3017)、初評「買進」,推測合理股價是市場最高的450元,同時初評雙鴻(3324)「中立」。
在AI大主題的帶動下,整體運算需求水漲船高,且不只AI,未來主流應用層面還包含5G、資料中心、車輛運算、先進駕駛輔助系統(ADAS)、節能等領域,有鑑於運算需求提升帶動熱設計功耗(TDP),CPU與GPU不斷升級趨勢將擴大散熱市場。
依市調機構Markets And Markets數據,全球IT散熱市場2023~2028年的年複合成長率將達10%。大和資本認為,散熱規格升級將是趨勢性,台系廠商可望受惠,訂單份額有進一步上升潛力。
儘管風扇冷卻解決方案因為性價比優勢,目前仍是散熱主流,但考量AI伺服器與ADAS升級增加功率消耗,液冷散熱解決方案將會獲得更大量採用。大和資本指出,奇鋐液冷解決方案受惠電信、汽車、伺服器產品,2022年營收達6億元,今年上半年更是已經超過5億元,顯示奇鋐比同業更具競爭優勢,且也正在為AI伺服器提供液冷解決方案。
值得注意的是,奇鋐每股稅後純益(EPS)進入連年成長階段,2022達成每股賺一個股本里程碑後,研究機構估計,今年還會繼續成長到13.46元,2024、2025年EPS再飆高到18.99元與24.95元。金控旗下投顧研究機構賦予奇鋐的推測合理股價是420元,並指出H100 GPU於9、10月放量,年底前營收貢獻將拉高,持續看好奇鋐在3D VC與高階風扇的市占率,且水冷產品送樣認證,長期成長趨勢不變。
心得/評論:
奇鋐左打雙鴻右扁健策
外資給他極大的目標價
之前還有人在那邊拿超導體在嘴砲
現在散熱才是唯一正解
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