原文標題：中金公司十大預測幾乎全軍覆沒 網民嘲諷
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發布時間：2023-12-08 10:53 PM
記者署名：夏松
原文內容：
2023年1月初，中國最大的投資銀行中金公司（CICC）發布了年度十大預測。並稱，2023
年中國經濟「在三年疫情後有望開新篇」「A/H股市場機遇大於風險」等等。不過，這十
大預測幾乎全軍覆沒，引發網民嘲笑。
中金公司對2023年做的十大預測如下圖。
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12月5日，高級統計師、經濟學家、曾任長江大學經濟學院外聘教授的徐三郎，在網易發
文逐一駁斥。
一、「美國衰退壓力加大，中國有望在2023年實現全球率先復甦。」
美國經濟並未如預測般衰退，反而在沒有持續加息打壓通脹中實現了完美的軟著陸；中國
經濟復甦遭遇坎坷，困難重重。前三季度中國現價GDP同比增長4.9%，美國同比增長7.9%
，連續第二年增速低於美國。
二、「A股和港股2023年有望實現明顯正收益，港股階段性跑贏A股。」
2022年收盤為3871.63點，2023年12月4日收盤為3460.14點，下跌了10.6%；2022年香港恒
生指數收盤為19781.41點，2023年12月4日收盤為16646.05點，下跌了15.9%。
2023年港股和A股走出了大幅度的下跌行情，不僅走輸了歐美股市，更不如周邊的日本、
新加坡、越南、印度股市。
三、「疫後伴隨需求修復，國內通脹或面臨階段性壓力。」
所有的宏觀經濟政策並未實質性幫助提高勞動力收入，消費因購買能力不足而陷入疲軟。
較為嚴重的供給過剩，導致從上半年的低通脹進入到持續數月的通縮。10月份CPI、PPI和
生產者購進價格全面下跌，地產等財產價格也全面下行。
10月份，CPI同比下跌0.2%，PPI同比下跌2.6%，生產者購進價格同比下跌3.7%。
四、「中國貨幣寬松勢減，利率中樞上行，大類資產股強於債。」
為支撐脆弱的經濟增長，貨幣寬鬆政策尺度繼續擴大。10月社會融資存量增加到374.17萬
億元，同比增長9.1%；流通中的貨幣M2增加到288.23萬億元，同比增長10.3%；5年前定期
存款利率同比下跌了40個基點，5年前貸款市場報價利率同比下跌了10個基點。
五、「地產銷售面積回升並轉為正增長，房價局部面臨上行壓力。」
需求嚴重不足，地產銷售未持續走高，反而呈現出降溫態勢。新房、二手房價格和租金也
全面下跌。10月份，商品房銷售面積同比下降20.3%，全國70城新房價格同比下降0.6%，
二手房同比下跌2.88%，40城住房租金指數同比下跌4.02%。
改開40年來，中國第一次面對CPI、PPI、利率、房價全部同時下跌的嚴重情形。
六、「美國衰退和主動去庫存周期下，中國出口仍或有壓力。」
從2023年5月開始，中國商品出口持續6個月同比下跌。10月份美元計價的出口額下跌7.9%
。
七、「疫情影響逐漸淡出，泛消費行業是2023年重要超額收益領域。」
消費行業由於2022年全年多個時間段處於封控狀態，低基數使得今年的消費增長幅度似乎
不錯。但2022、2023兩年1-10月份的零售額平均增幅，其實只有3.7%。因此消費行業並未
出現超額收益，反而面臨著增長瓶頸。
八、「互聯網和醫藥行業有望在2023年迎來反轉。」
在決定互聯網明天的AI技術上，中國的互聯網行業與美國同行的差距越拉越大。互聯網被
教育、金融擠出後，已經迷失在商業平台和造車的迷局中難以自拔，互聯網大佬投入高科
技的熱情一年不如一年。
三年疫情給醫藥行業帶來了超額利潤。之後，醫藥行業暴利不再，下一次超額利潤不知在
猴年馬月，談何反轉？
九、「A股和港股資金面整體好轉，海外資金逐步迴流。」
海外資金流向上，中金做出了反向判斷。據11月3日國家外匯管理局公布的最新「國際收
支平衡表初步數據」，外來直接投資出現了四十多年來從未出現過的嚴峻現象，在第三季
度首次出現負數，外來直接投資減對外直接投資的直接投資淨收入，出現了連續5個季度
的負數。
十、「美元趨勢性拐點或待下半年，人民幣震盪走強。」
美元在2023年並未走弱，反而保持較強態勢。人民幣並未如預測那樣持續走強，反而較去
年更弱。
12月4日，人民幣兌美元收盤為7.14，比2022年的收盤6.8972下跌了3.4%；人民幣兌歐元
收盤為7.766，比2022年的收盤7.3827下跌了4.9%。
網友「Neo」跟帖說：「中字頭機構的預測，只能有中國的強盛，否則就是路線問題！」
「周玉炳」說：「要理解，中金只能這樣說。換成你三郎在中金，也只能這樣說，捏著鼻
子，哄著眼睛。」
「運營一隻貓」說：「中金公司2023年十大經濟預測，判斷結果全部錯誤。看似一個笑話
，實則是另一個笑話。其實，預測這東西，跟運營的數據分析是一個道理，只要有經濟數
據和大形勢分析，大概率是可以預測出個七七八八的，一家人才濟濟的金融公司，能把十
道題全部搞錯，除非他是故意的！」
獨立IT、電信分析師、微博大V「付亮的競爭情報應用」說：「宏觀預測並不容易做，尤
其是非獨立的宏觀預測。幾年前做過，現在不敢做了，有些不能說，有些不能悲觀。那些
敢說的，不說了，自己看看，都是什麼背景，都說了什麼話。」
心得/評論：
快要年底了
現在回頭看年初時的預測
真的很多不準
當初也很多人覺得中國解封會有一段復甦榮景
但事實卻遠遠不是如此
是說...中金前一陣子還不准分析師搭計程車,穿名牌...
算是一種對預測錯誤的懲罰嗎?
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