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馬斯克與木頭姐100分鐘對話 炮轟ETF投資佔比太高
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發布時間：
2023-12-23 17:50
記者署名：
記者：張心瑜
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特斯拉執行長馬斯克於美東時間周五（22日），與方舟投資（ARK Investment
Management）創始人兼執行長「木頭姐」伍德（Cathie Wood）進行了一場長達100分鐘的
公開談話。在這場訪談之中，談及了三大主題，包括「馬斯克不喜歡指數基金」、「
SpaceX 離 IPO 可能還要很久」，以及「自動駕駛汽車仍然是未來。」
第一點，馬斯克不喜歡指數型基金（ETF）。他表示，美股上市公司面臨的繁重監管負擔
、來自股東們的壓力限制了經營效率，並猛烈抨擊美國金融市場的現狀。這些抱怨可謂增
加了馬斯克多年來對於公開股票市場的一連串不滿情緒。
馬斯克和木頭姐均認為，標普500指數納入特斯拉的時機不佳，致使指數投資者錯過了特
斯拉股價瘋狂飆升的階段，這令人感到「奇怪」。馬斯克還表示，像指數基金這樣的被動
投資工具已經變得過於龐大，它們放大了股價的漲跌。指數投資的增長並非是可以管理或
修復的，但投資者應意識到，今天的股市與過去主要由主動管理資產時的股市不同。
馬斯克還補充道，被動市場所佔據的投資比例過高，被動的指數化投資模式不斷懲罰那些
不在主要基準指數，比如標普500指數、那斯達克100指數中的股票標的，而金融市場極其
不平等地「獎勵」那些在關鍵基準指數中的上市公司。
第二點，SpaceX離IPO可能還有很久。儘管投資人普遍預期SpaceX可能會進行IPO，但馬斯
克在對話中透露的觀點似乎另有所指。
對話從指數化的利弊轉向了對上市及非上市公司好處的討論。木頭姐表示，公開市場如今
可能過於關注公司的現金流。馬斯克也提及，私人企業可以承擔更多風險，但像特斯拉這
一類汽車公司是資本密集型企業，上市能比不上市獲得更多的資本。
馬斯克認為，除非擁有極其穩定和可預測的收入來源，否則不值得上市。這暗示想要投資
SpaceX的投資者可能需要更多耐心，因為儘管SpaceX擁有Starlink等一系列前景光明的技
術，但其營收可能還不夠「極為穩定且可預測」。
第三點，馬斯克對特斯拉的自動駕駛技術充滿信心。木頭姐也和馬斯克重點討論了特斯拉
的自動駕駛技術。馬斯克指出，「這些汽車非常擅長自動駕駛」，他認為自動駕駛汽車為
公司帶來巨大的機會。
至於面臨的監管挑戰，馬斯克對美國國家公路交通安全管理局（NHTSA）的態度給予肯定
，並相信一旦技術成熟，監管方面將不成問題，即使在最近採取了行動之後也是如此。
NHTSA周五表示，特斯拉將在美國召回約12萬輛汽車，因為發生碰撞時車門可能會被解鎖
。
特斯拉的股價雖在周五收盤價小幅跌0.77%至每股252.54美元，但其年初至今的漲幅仍達
到133.62%，表現搶眼。
心得/評論：
就第一點而言還蠻有趣的，
以往大家的論述都是被動投資再怎麼大，
也不會比主動投資來的大。
怎麼現在講的被動 ETF已經控制了美國股市一樣？
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