[標的] 2603長榮海運 買個一億 薯條+duck多

股票

17811918


1. 標的: 2603 長榮海運

2. 多空: 多

3. 分析/正文:

SCFI單週暴漲40%漲到1759了

很多人還看不懂只會在那喊已反應


2023Q3 SCFI的全季均值不到950,長榮2023Q3營收728億

這幾年有在看航運的人應該也都知道,基本上航運公司的營收就是跟運價指數*運力

成正比。

簡單推估,目前SCFI 1759這個價格,[假設]可以維持一整季

那可以推算長榮的預計季營收為(728/950)*1759=1348億

營業成本最保守抓歷史最高的一季655e來算(2023Q3的實際營業成本是604E)

營業費用其實除了大發幾十的月年終的季度,長榮近年每一季營業成本很固定在40E左右


業外其實近年長榮每一季都有50億以外的業外收入但這裡簡單保守估算就只算很確定的

利息收入35~40億,減去10~15億財務成本,業外算20億


而參考長榮2020 Q2開始到最近一次2023Q3的逐季季報,可看到除了2023上半年由於

認列超大額未分配盈餘稅跟海外投資收益所得稅導致稅率暴增以外,長榮正常營運的

所得稅率常常在10%以下。這裡簡單保守算稅率12%


也就是說假如SCFI=1759這個運價能維持一季的話,那長榮的單季EPS估計是

(1348-655-40+20)*0.88*10/ 211.64(股本)=27.98元


就算這運價只能維持一個月那也是單月可能貢獻近10元的驚人數字


當然紅海事件估計只是短期效應,遲早得疏通的,運價也是遲早要回落。

但在全球新的減碳法規下全球航商多數面臨降速=運能下降的供給減少市況下

回落的速度、幅度、跟落底終點可以想見都很可能是偏向對賣方市場有利的


先保守假設這周SCFI 1759就是全年運價最高點好了,我認為之後就算運價馬上V轉,

大概今年落底的位置也不容易低於這波運價爆噴前的起點1255


用SCFI運價1255套上面的算式:

單季估計營收:(728/950)*1255=961億

單季估計EPS:(961-655-40+20)*0.88*10/ 211.64(股本)=11.89元

全年45~50元EPS妥妥的


這還是假設下週運價就開跌V轉喔

如果運價又再往上噴一段,整個估值基期就會又拉高很多


至於PE PB怎麼給就讓市場決定吧

一間公司現在股價150元,今年估計至少賺45~50元,淨值213元,今年確定大成長

股價看個1~1.5倍淨值或是PE 5~6倍 up都很正常的



4. 進退場機制:(非長期投資者,必須有停損機制。討論、心得類免填)


單:https://imgur.com/UyWKsVy


壓個1億,看新的一年能不能薯條+duck

停損設10%吧


閃電下單介面居然這麼多人看不懂,補個庫存圖吧: https://imgur.com/iifM8CO


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生在這世上,沒有一樣感情,不是千瘡百孔的。

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lmc661樓航海王2.0? 01/03 01:02
nfsong2樓ahoy! 01/03 01:03
nikeair02073樓航海王我認robert,你當2.0 01/03 01:04
labihua4樓新帳號 你是誰 我在船上 能相信你嗎 01/03 01:04
nfsong5樓出發 01/03 01:04
HardenRock6樓E咕嚕…P咕嚕…S… 01/03 01:04
JessVeron7樓感覺跟飛上平流層…. 01/03 01:06
ae84508樓哥~~天冷了要記得穿暖點 01/03 01:07
a850810389樓6 01/03 01:07
qweaaazzz10樓開始了 01/03 01:10
s11475211樓拚了喔 01/03 01:11
teddyisgood12樓開唬囉 01/03 01:12
barryliou0113樓之前好像有個航空王0.0 01/03 01:18
kobe3041814樓要怎麼看哪裡有一億 01/03 01:20
harry45803115樓我菜雞看不懂交易介面 這是幾張..? 01/03 01:20
harry45803116樓340口股期的意思嗎? 01/03 01:21
a71500017樓看不懂 我太菜了 01/03 01:22
yuchen073018樓340口長榮期=680張 01/03 01:23
OhMyGoose19樓你會贏 01/03 01:26
nisi077320樓很奇怪的文 01/03 01:29
mnxzq21樓上次有個航空王 01/03 01:29
what556622樓陽明怎麼看 01/03 01:40
Xiaworm23樓我菜雞 你的單怎麼跟別人不一樣 01/03 01:42
Eide24樓 01/03 01:54
justin531xx25樓 01/03 01:56
azhu26樓回來了 都回來了 01/03 01:59
myloso27樓這個單挺潮的,哪家? 01/03 02:05
PauFrank556628樓太晚買了 01/03 02:14
PauFrank556629樓之前便宜的船票不買 01/03 02:15
便宜船票時的基本面跟運價又跟現在不一樣
shirleyEchi30樓大哥是對的 01/03 02:18
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