原文標題：台股ETF高息10％成絕響？金管會祭新3誡 存股當心！6檔平準金占比逾1成
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發布時間：08:122024-03-01
記者署名：旺得富理財網 李宗莉
原文內容：
國內ETF市場快速蓬勃，1年吸金逾1.5兆元，年增率高達62.48％，逼得金管會再度出手，
宣布針對產品結構、資訊揭露、流動性提供等3大面向，祭出6大監理措施，其中高股息ET
F以收益平準金配息更有3點明確規範，防堵超額配息情況一再上演。達人分析，目前台股
ETF中，共有00929、00919、00915、00927、00918、00888等6檔平準金占比逾1成，提醒
投資人留意。
金管會昨（29）日宣布最新監管措施，在產品結構上，要求ETF強化即時預估淨值管理，
增設流動量提供者與投信間的防火牆機制；其次在資訊揭露部分，則得加強揭露客製化及
SmartBeta指數ETF資訊，以及ETF用收益平準金配息規範。至於流動性提供，則鎖定流動
量提供者、強化防範及折溢價過大。
由於目前ETF淨值多是由投信業者買資訊源進來自己計算，但少數ETF無法授權拿到海外股
債、國外即時市場資訊時，投信業需找國外機構、來計算即時預估淨值，金管會因而要求
投信委託國外機構計算即時淨值時，新增投信內控盡職調查及持續監督，並需在官網揭示
委外計算的特定風險等相關警語。
至於最受外界關心的收益平準金配息，金管會也訂出3大原則，要求各投信業者納入內控
並需留存軌跡，包括ETF實際配息率不應超過參考配息率、平準金訂啟動標準及上限，以
及ETF收益分配優先順序依序為股利、債息、資本利得，最後才是收益平準金。
而在流動性提供方面，ETF須至少找1家流動量提供者，否可處3萬罰鍰、按月處分到改善
為止，並給予3個月解決時間，主要是透過造市，讓ETF在市場買賣價更合理，減少投資人
想買買不到、想賣賣不掉的情況。
此外，財經部落客「碎念女子」日前曾公開點名6檔ETF平準金占比極高，包括00929（復
華台灣科技優息）占85.73%、00919（群益台灣精選高息）占78%、00915（凱基優選高股
息）占33.56%、00927（群益半導體收益）占20%、00918（大華優利高填息30）占17.31%
，00888（永豐台灣ESG）占逾11.5%，占比都超過1成。
至於00928（中信上櫃ESG 30）占逾5%，00878（國泰永續高股息）占5.71%、00731（元大
台灣高息低波）占4.05%，她也提醒2大關鍵，配息要穩，還要看收益平準金占比，如果占
逾半，就是「左手換右手」。
負盈虧。
心得/評論：
國內 ETF崛起，近期 00939 00940 也一窩蜂跟買，金管會要出來管事了嗎？ 自由市場
還要被干預
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