原文標題：上市前盈利十年 之後立刻虧損 華如科技被批
近四十家公司上市一年就虧損
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發布時間：2024-03-10 12:28 PM
記者署名：劉毅
原文內容：
北京華如科技股份有限公司（華如科技）日前被投資者痛批其財務造假，2022年上市，
2023年業績就虧損兩億元人民幣左右，投資者呼籲徹查該公司。而像這樣剛上市就「變臉
」的上市公司，大陸還有幾十家。
數據顯示從2013年～2022年十年間，華如科技業績均保持正增長，淨利潤從654萬元（人
民幣，下同）增長至1.34億元。
因公司經營「業績」出色，2022年6月，華如科技在創業板上市，發行價52.03元/股，計
劃募資8億元，實際募資13.72億元，超募5.7億元。
但是2024年1月22日晚，華如科技發布業績預告，預計2023年淨虧損1.8億元～2.3億元。
而2022年同期是盈利1.34億元。
關於虧損的原因，華如科技稱：「自2023年11月22日起，公司被軍隊採購網列為軍隊採購
暫停名單，受該事項影響，公司新簽訂單減少、項目驗收延緩，導致營業收入降幅較大。
」
陸媒「看財經」3月8日對此提出了質疑。
首先，2020年～2022年，華如科技經營現金流淨額分別為1.1億元、0.41億元和-1.68億元
，合計是負數。但是從2013年到2022年，華如科技經營性現金流淨額合計為-1.7億元，也
是負數。在這十年裡，表面上看公司賺了很多錢，且盈利能力一年比一年高，但其實都是
紙面財富，壓根沒有現金流做支撐。這很蹊蹺。
其次，2013年～2022年，華如科技的應收帳款由794.77萬元增長至7.22億元；2023年前三
季度，這個數字是8.37億元，該數字已經超過了2022年公司的營業收入。面對不斷增加的
應收帳款，公司會不會突然「財務大洗澡」？另外，應收帳款不斷增加，有沒有財務造假
的可能？
再有，華如科技是一家為軍事仿真、訓練防務等應用提供產品和技術服務的公司。公司前
五大客戶幾乎都是中共國防工業企業或者軍事院校等等。為什麼應收帳款和經營性現金流
情況會這麼糟糕呢？
另外，上市之前的十年時間裡，華如科技的營業收入和淨利潤都在往上漲，但沒有現金流
做支撐，公司還得自己掏錢給員工開工資。同時，應收帳款還在增長，讓人很難不覺得這
裡面有貓膩。
「看財經」認為應該查一查，華如科技到底是不是涉嫌財務大洗澡；ipo前十年的經營業
績有沒有造假。
騰訊用戶x1fzv4c表示：「軍隊暫停採購是2023年11月，會就這二個月暫停形成巨虧？？
？說句大實話，圈的十幾億，利息都不少。沒有好項目，要什麼資金呢？這個公司必有大
問題。一查保證露陷！！」
近四十家上市企業業績「變臉」
像這樣一上市就出現虧損，業績「變臉」的上市企業，在大陸還有近四十家。
2022年上市的A股公司有313家，據一雲投資統計顯示，新股中已有158隻破發，占比50.5%
，50隻新股最新價較發行價下跌超30%，股價大幅下跌背後，業績也「大變臉」。價值線
統計發現，截至目前，2023年39家當年新上市的公司預告淨利潤下滑超30%。
這39家公司中，從預告淨利潤的變動幅度來看，下跌前5名公司分別是裕太微、格力博（
-261.71%）、安達科技（-181.38%）、百利天恆（-159%）、晶合集成（-94.42%）。
從預告淨利潤的絕對值來看，虧損前5名分別是芯聯集成（-19.5億元）、智翔金泰（
-8.71億元）、百利天恆（-7.30億元）、安達科技（-6.60億元）、格力博（-4.30億元）
。
從板塊分布來看，北交所、科創板、創業板、主板分別各占13家、11家、11家、4家。
在這些公司中，業務涵蓋高速有線通信芯片的研發、設計和銷售的裕太微（裕太微電子股
份有限公司）。2023年2月10日正式在上交所科創板上市，發行價格為92.00元/股，實際
募集資金為16.72億元，保薦機構為海通證券，上市首日收盤市值達到185.98億元。
截至2024年3月8日，裕太微股價報收於67.20元/股，距離發行價跌幅達26.97%，距離上市
首日收盤價跌幅達71.1%，總市值縮水至53.76億元。
上市一年後，裕太微2023年公司業績大變臉，營收擴張不動，淨利潤更是加劇虧損。2024
年2月23日晚間發布2023年度業績快報，營業收入約2.74億元，同比減少32.13%；歸屬於
上市公司股東的淨利潤虧損約1.5億元。
但在上市前兩年，裕太微營收則突然大幅增長，2020、2021、2022年公司營收分別為
1295.08萬元、2.5409億、4.03億。
對於剛上市一年，公司業界就「變臉”，陸媒「價值線財經」3月9日發文對此進行了質疑
：裕太微的下游經銷商客戶很多疑似「空殼」公司，很多公司實繳的註冊資本為0，繳納
社保的人數也是0人，同時在成立後數月便與裕太微進行合作；另一方面，這些經銷商與
裕太微之間的交易規模較大，動輒數千萬。有業內人士稱，這存在突擊做大營收的嫌疑；
其次，公司實控人歐陽宇飛、史清經過多次股權轉讓，獲得巨額利益，在一個月內，二人
股權轉讓暴賺1.16億元現金。通過股權倒騰，其股權轉讓收益回報率達到了的2500%；另
外，不到2個月，公司客戶入股投資就獲得66%的回報。
「價值線財經」表示這一連串的操作裡面是否藏有貓膩？是否涉嫌利益輸送？坑死了多少
高位接盤的股民，而這並不影響保薦機構海通證券近1.5個億的承銷保薦收入。
超過百名騰訊用戶對此發表了評論。
用戶4353107表示：「這類上市公司在股市中不計其數？還是少數？值得查一查、探個究
竟！如果有就必須退出市場、雙倍退回全部IPO所得的資金。讓那些還敢玩這種遊戲的上
市公司傾家蕩產，永世不得翻身！」
網民「ARM767」認為：「一看就知道是靠造假上市的。」
「黃志勇」說：「很多上市公司都是這個鬼樣，上市騙錢，為何政府部門不查一下？」
騰訊用戶qubindw認為那些推薦這些公司上市的金融機構應該負責：「可恨的不是這幾個
小騙子，因為它們跑不了。最可恨的是那些讓它上市坑民的人！」
心得/評論：
不知道這家為什麼會突然被共軍暫停採購
也被發現有造假?
而應收帳款突然增加是否可以看出可能是地雷股?
無論如何
有投資中港股市的網友要注意相關風險
特別是文中提到的公司
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