: 如題，如果貸款年利息是2.5%，拿去投在美國長期公債，直接透過海外券商買美國公債（
: 不是台灣的美債ETF喔），這投資是否可行？ 排除將來可能換回台幣時有匯差（但有可能
: 是匯兌獲利），所以不考慮匯兌風險。
: 計畫長期放至少5年以上。這投資看來是幾乎無風險的投資，請問各位高手建議嗎？盲點
: ？ 要注意的地方等 感謝
先說 我自己覺得
不管是一般長債還是槓桿長債 現階段都是值得用2.5%的貸款利率去玩的
現階段投資長債最主要就兩個風險
1.匯率風險
2.美國升息風險
坦白說目前的經濟數據 各聯準會官員發言等等綜合評估
升息風險基本上可以說是非常低
最多就是延後降息時間
比較大的風險是匯率風險
但不可否認的是
匯率風險是會有的
但多少這真的不好說
會影響匯率的東西有很多
討論這個有點像觀落陰就不多做討論
這邊提供一個減少匯率風險的作法
那就是改投資00680L 美債正二
你原本如果要貸款100萬
就改貸款50萬出來玩
或是乾脆狠一點100萬都正二
為啥這樣推薦這邊說明一下
1.磨耗
首先 00680L總管理費1.33%
假設你是貸款100萬2.5% +買00687B 總費用率0.21來計算
你每年要負擔2.71%*100萬的27100費用
但假設你是買50萬的00680L
你只要負擔貸款50萬的2.5%+00680L的1.33%
50萬*3.83=19150的費用
2.匯率風險降低
目前00680L淨值約270億台幣
其中約192億的台幣+2.4億美金(約77億台幣)
這代表著你會受到匯率風險的部位只有28%
但你必須多負擔槓桿ETF的摩擦風險
不過這個摩擦風險漲的時候也會造成漲超過兩倍
因此這邊優劣就自行評量
至於配息部分
之前忘了在哪邊看到
00680L的期貨操作是可以吃到配息的價差的
這部分我並沒有深入去研究 就單純看別人的結論
以上分析 僅供參考
我自己的操作部分是把質押出來的金額部位全部投入美債正二了
目前也是小賺一點零用錢 我個人覺得這是免費的午餐
其他人怎想就自己評估囉
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我有提到了阿
但漲起來也是漲超兩倍
再加上對比全額貸款 一半的貸款 天生磨耗就少1/3
還有減少3/4匯率風險
這都是優勢
klwei2樓原型比較保險，畢竟是借的錢 03/30 23:35
看你要買哪邊的保險囉
這篇主要是要降低匯率風險+減少天生磨耗的建議
li112233443樓同學會有一篇正一正二盤整損耗，大概是7%，買正二 03/30 23:38
→ li112233444樓不如買原型去質押 03/30 23:38
那你的建議就是無視匯率風險
我這篇給這建議就是因應那些喊匯率風險的
直接把匯率風險減少3/4左右
你給的這建議是放大收益
坦白說我覺得有點離題了
建議您可以另開一篇討論放大收益的部分
剛剛特別去查了一下那篇耗損7%的
我發現他那篇計算就錯了..
他把正二的匯增3.6%用全額算
正二的美金比例只有28%左右
所以減少匯損的同時 匯增也只有1.008%左右不是3.6%
他最後的計算為
3.66-9.22*2
這部分應該改成
1.008-9.22*2=-17.432
然後總費用率是1.33不是1%
所以其他因素不變
照他的計算年化耗損為
22.9-17.432-1.33=4.138
坦白說計算出來的結果7%4%差滿多的
li112233445樓不好意思，如果是擔心匯率風險的話這樣沒有問題 03/30 23:47
→ jyan976樓1. 00680l買的是期貨，當然也有槓桿成本啊==，而且 03/30 23:52
我沒說這檔沒有槓桿成本阿
總費用率0.21VS1.33就內涵槓桿成本在裡面了
但考量到全額貸款的2.5%費用
平均下來的成本還是比較低
→ jyan977樓還是美元利率，反應在期貨正價差上，沒有比較省利 03/30 23:52
→ jyan978樓息 03/30 23:52
→ jyan979樓2. 買美債就是有匯率風險，680l只是台幣計價，但是 03/30 23:52
→ jyan9710樓標的物是美債期貨啊 03/30 23:52
痾
文內就說了
這檔ETF淨值只有28%是美元
其他是台幣
阿就代表降低了72%的匯率風險
還是你覺得降低72%了還不能拿來討論
→ jyan9711樓1. 大哥期貨正價差沒有算在總費用率裡面，利息成本 03/30 23:59
→ jyan9712樓就直接反應在淨值了 03/30 23:59
→ jyan9713樓2. 他只是保證金是台幣而已，標的物一樣是美債期貨 03/30 23:59
→ jyan9714樓，匯率風險沒有變小 03/30 23:59
https://www.yuantaetfs.com/product/detail/00680L/ratio
多說無益 自己去看吧...
元大自己公開資訊都把美金台幣資產分開了
加起來才是總淨值約等同270億台幣
superamd15樓重點是 不知道會發生甚麼是才叫風險歐 03/31 00:05
ntnusleep16樓不好意思你漏算正2持有的美債期貨契約價值16億多美 03/31 00:09
→ ntnusleep17樓折算台幣約五百多億 03/31 00:09
→ ntnusleep18樓簡單來說，它的期貨爆險198.67%就差不多是匯率爆險 03/31 00:11
又一個懶得看公開網頁的
我就做個好人截圖吧
自己看一下
看他淨值有多少是台幣多少是美金
dolaenom19樓結果到時候美股更賺 03/31 00:11
ntnusleep20樓明明快200%被你算成28% 03/31 00:13
Francix21樓延後升息就是風險了，長債價值是看預期利率的 03/31 00:13
→ Francix22樓除非買直債，若買長債etf，一直延後降息就很容易賠 03/31 00:14
→ Francix23樓上上行打錯，是延後降息 03/31 00:14
ntnusleep24樓就看過了啊，你漏看下面UB期貨的價值 03/31 00:16
老哥
期貨曝險的200%不代表持有200%的美金...
powerbyke25樓賣鬧啊 買正2沒配息 你要怎麼固定還欠款利息 不要害 03/31 00:16
→ powerbyke26樓人 03/31 00:16
ChikanDesu27樓你忘了還有台灣升息風險XD 03/31 00:22
這其實幾乎等同於匯差風險
我是有考慮的
所以短期內我放正二就是減少這風險
→ ntnusleep28樓你想想它主要透過期貨去持有美債，美債的價值換算回 03/31 00:26
→ ntnusleep29樓台幣，這不就是台美匯率風險 03/31 00:26
→ ntnusleep30樓所以你不能只看ETF的現金部位去算風險 03/31 00:27
我這樣講好了
你買一口台積期
曝險了155.8萬台幣的兩張台積電股票
你會需要放155.8萬的保證金嗎?
不需要阿
操作美債期貨也是同樣道理
00680L就是美金資產只佔28%
然後去操作200%的美債曝險
因此你會受到匯率風險的部分
就只有美金的部位
所以才說這是減少匯率風險
而不是完全沒有匯率風險
