原文標題：小摩 CEO：美利率恐飆至 8%，軟著陸機率沒那麼高
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發布時間：2024-4-9
原文內容：
摩根大通（JPMorgan Chase，通稱小摩）執行長戴蒙（Jamie Dimon）警m，受到財政赤
字、軍事衝突推升通膨壓力影響，美國利率可能會攀升至 8% 甚至更高。
MarketWatch、CNBC等外電報導，戴蒙8日在年度股東信指出，市場似乎相信，美國經濟軟
著陸的機率高達70~80%，但「我認為機率應該小上許多」。戴蒙對美國經濟的看法向來比
許多學者悲觀，他2022年曾警告，鑑於聯準會（Fed）升息抗通膨、經濟恐遭「颶風」（
hurricane）襲擊。
戴蒙在信中列出一系列可能造成通膨的因素，也就是「持續的財政支出、全世界重整軍備
、全球貿易重組、綠色新經濟刺激資金需求，以及能源基建缺乏必要投資、可能導致的能
源成本攀高窘境（即便目前天然氣供給過剩、原油也有豐富的閒置產能）。」
戴蒙表示，小摩正在為數種情境預做準備，當中包括利率最低可能下探2%、或跳升至8%以
上，端賴經濟如何演變而定。他說，若長期利率攀升至6%以上、並伴隨經濟陷入衰退，則
會對銀行系統、背負槓桿的企業造成許多壓力。大家需謹記，利率只要調高2個百分點，
多數金融資產的價值基本會縮減20%，而特定房地產（尤其是商辦大樓）的價值也會因為
衰退、空置率增加而跌更低。
美國當前的財政赤字比1970年代及1980年代還要高，當初有部分是因為越戰的關係。如今
的赤字卻在繁榮時期出現，不是因為經濟陷入衰退，主要由各國央行的量化寬鬆貨幣政策
（QE）支撐。
戴蒙表示，QE是增加貨幣供給的形式。他對QE及其撤回行動比其他人都要憂心，過去從未
有過這麼大的QE規模。
人工智慧方面，戴蒙表示，AI有望擴大每一份工作發揮的效能，並衝擊人力組成，它也許
會縮減某些工作類別或職缺，但也許能創造其他工作機會。另外，AI造成資安威脅，小摩
正在設法對抗、主動偵測並解決問題。
戴蒙指出，小摩目前已聘請超過2,000名AI、機器學習員工及數據科學家，投入400種包括
偵測詐騙、行銷及風險控制的應用工具。小摩也在探索要如何將生成式AI應用於軟體工程
、客服，並藉此提升員工生產力。
戴蒙並警告，俄羅斯侵略烏克蘭、中東暴力事件等地緣政治風險恐侵蝕二戰以來的所有事
物，影響不容小覷。美國及西方自由世界不可繼續錯誤地相信，獨裁國家無法運用經濟及
軍事力量來推進目標，尤其是針對被他們認為軟弱無能、毫無組織的西方民主國家。
心得/評論：
長期來看
小摩CEO應該算準的那一邊
不過
之前00940喊8趴都被大家買爆了
如果真的利率變8趴
誰還買ETF甚至股票？
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