原文標題：
先探／謝金河：全世界是大洗盤的時代
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https://finance.ettoday.net/news/2722160
發布時間：
2024-04-18 21:59
記者署名：
謝金河
原文內容：
先探／謝金河：全世界是大洗盤的時代
（圖／先探投資週刊提供）
文／謝金河
全球股市第二季開始進入多空雜陳、變數特多的時刻。這一周，伊朗無人機入侵以色列領
空，中東情勢緊張加劇，也造成金融市場的波動，美國各大指數都下挫，十二日道瓊指數
下挫四七五．八四，單周下跌九二○．八，跌幅二．三七％；標普五○○單周也跌一．五
六％；費半指數也跌一．五四％。相對來看，避險的商品美元指數上漲一．六六％，站上
一○六大關。還有黃金、白銀、比特幣一直持續上揚，金價寫下二四三○．三美元新高，
白銀也衝上二九．七九美元，比特幣在七萬美元附近徘徊。
漲幅大了，反轉壓力加重
這些訊號都告訴市場，全球股市漲幅大了，市場反轉壓力逐漸加重，以道瓊指數為例，最
低點是一八二一三．六五，這次跑到三九八八五．○五；標普是從二一九一．八六狂奔到
五二六四．八五，Nasdaq從六一九○．一七跑到一六五三八．八六；費城半導體指數更是
從一○六六．三九跑到五二一七．八三，單是算漲幅，費半指數在四年中就大漲三八九％
。
台股的狀況也不遑多讓，加權指數從疫情爆發的八五二三．六三奔向二○八八三．六九，
漲幅也有一二五％；日經指數則是從一六三五八．一九跑到四一○六七．七五，漲幅更是
驚人。印度股市更是從二五八三六．九跑到七五一二四．三八，大漲了一．九倍。但是同
樣的時間，中國的深圳、上海、香港卻是跌勢。以四月十二日的收盤指數來看，香港恆生
指數收在一六七二一．六九，台股收在二○七三六．五七，台股領先港股達四○一四．八
八。在二○一八年台股加權指數曾經輸港股恆生指數達二二二五六點，這可以看出在去全
球化時代，全球資金的移動。
這些年，通膨壓力加劇，美國Fed連續展開暴力升息，利率達五．二五％，在這個高息制
約下，美國卻帶領全球股市大漲，這當中儘管美債殖利率都在四．五％附近，但美股仍持
續漲勢。最近Fed時而鷹派、時而鴿派，市場也很關注Fed何時降息、但美國景氣確實很好
，今年Fed到底降息幾次、降幾碼，其實對股市衝擊沒有那麼大，反而降息可能是景氣降
溫的訊號，也許股市會下跌。
另一個是相對美、日、印股市連番大漲，作為世界第二大經濟體的中國股市，包括香港、
深圳、上海股市持續下跌，尤其是香港股市已連續下跌四年，對照全球股市，港滬深股市
都處在全球最低基期。中共中央面對股市不斷下跌，祭出各種救市措施，但今年深滬港股
市頂多只有止跌而已，並沒有大幅彈升的力道，這也意味了資金流向的重要。
避險資金開始活躍
從一九九○年代起，美國號召全世界到中國的直接投資達二．七兆美元，美國華爾街投行
更是眾多中國國企ＩＰＯ最大贏家。中國經濟奔馳三十年後，美中角力、美國供應鏈移轉
，中國又用國策補貼產業，造成電動車、太陽能電池、燃料電池價格崩跌，中國股市不斷
探底，更加速資金流出。二○一五年中國股市市值占全球二○％，到今年首季中國股市占
全球十％，比重縮水一半，而美國股市在全球占比將近一半，這也是一個大時代。
除了資金移動對市場造成的巨大影響，企業在全球賽局中也出現巨大變化，過去幾年帶領
全球奔馳的Tesla，看起來在中國電動車企業席捲下，Tesla優勢不再，股價從二九九．二
九跌到一六○．五一美元，單是今年首季股價就掉了三○％，Tesla盛世的時代，市值跑
到一．二四三兆美元，如今縮水到五四八五億美元，股價從最高峰下來，已經縮水六成，
反而是Nvidia、SMCI在ＡＩ浪潮下奔馳。
可以想見，在地緣角力下，資本市場變化最大的，這些年美國企業靠中國市場的紛紛敗退
，除了Tesla外，Apple過去靠中國市場，今年也面臨了去美化壓力，股價從一九九．六二
跌到一六七．六一美元，一直以來都是全球市值最大企業，如今市值比微軟少了近五○○
○億美元，可以看出這是一個大洗盤的時代。
大家看到戰爭的陰影籠罩，比特幣、黃金、白銀價格不斷上揚，這可以看出避險的資金又
開始活躍，可能也預告第二季全球股市可能是高檔震盪，下跌風險會逐漸上升，最近JP
Morgan示警，全球面臨三大風險─戰爭、通膨及Fed政策，其實這些現象一直都存在，但
美、日、印股市在過去四年卻大放異彩，接下來大家要關注的是資金移動及個股的基本面
脈動。
這些年台股漲跌兩樣情，這次公布的三月營收，台積電的成績單非常值得注意。去年台灣
的出口衰退，市場一片看壞聲，但今年三月出口四一八．二億美元，年成長十八．九％，
首季一一○三．三億美元，也比去年同期九七七．六億美元成長十二．九％，三月出口躍
上四○○億美元大關，這是吉兆。（全文未完）
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心得/評論：
謝謝尊者，尊者說的是
認真問謝金河講的到底有沒有聽的必要
每次都說反著聽，還是有些參考價值吧
股板怎麼看這篇的說法
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