根據過去的歷史資料
主動投資人能穩定贏過被動投資
的確是有，雖然並不多
問題是，你是不是其中之一?
這裡並不是要說，你一定不可能是天選之人
但你到底是或不是，對於你應該選擇哪種投資方式，是個很重要的問題。
如果你考慮要主動投資，那設法去驗證這個問題，或許是有價值的。
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選一個你認為你最有自信能打敗大盤的時間間隔，比如說一個月
選一個適當的 benchmark，比如說 VT
選一個適當的 hurdle rate，比如說 0.5%
(如果你的才能每個月只能贏大盤0.01%，除非資金規模超大，也沒啥搞頭)
那每個月1號，你就寫下一組你認為這個月最好的投資組合
到月底就可以驗證有沒有打敗 VT + 0.5%
把結果紀錄下來
每個月持續這麼做，就當作是個小遊戲也好
反正只是寫下一組投資組合而已，也沒什麼成本
根據你的prior，你可以設定你需要的成功程度
如果你相信打敗大盤並不難，也許在24個月內有16個月成功
你就認定自己有這方面的才能
如果你認為打敗大盤是很難的事，那也許可以把閾值設在在48個月內有36個月成功
這個小遊戲有一些 Caveat
比如 negative skewness 的產品，可能看起來會格外有利
也沒有把勝負的幅度納入考慮
但如果你對自己誠實
適當的選取 benchmark
也不要故意選一些只對遊戲規則有利卻未必賺錢的產品
或許還是有些參考價值
畢竟重點還是在驗證自己有沒有這方面的才能，贏不贏是次要的
(如果需要的話，也可以透過貝氏統計對結果做更多的分析)
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如果在小遊戲中，似乎驗證了你有打敗大盤的才能
也別急著全部 all-in
可以先拿一些資金出來下注，比如 10%
隨著時間累積更多資料
再決定該逐漸往上加碼或往下減碼
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So stand by your glasses steady,
Here’s good luck to the man in the sky,
Here’s a toast to the dead already,
Three cheers for the next man to die.
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※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Foreign_Inv/M.1719305496.A.3BE.htmlmfcke1樓這很有趣 要超過大盤 我覺得運氣非常重要 可能80~90% 06/25 17:16
→ mfcke2樓但是沒有自己努力的10% 15% 終究是一場空 06/25 17:16
goldenred3樓運氣+1。99%的運氣。努力只占1%。 06/25 17:25
→ darkMood4樓笑死，不同出發點，認為的運氣成份就是不同啊。 06/25 17:34
→ darkMood5樓你認為預測明天的天氣準備度，運氣的成份高還是低???? 06/25 17:35
→ darkMood6樓古代人會說運氣的成份高。現代人會說運氣的成份低。 06/25 17:35
→ darkMood7樓了解交易本質的人，會說運氣成份低。不了解的就說高囉 06/25 17:36
→ darkMood8樓當然做不做得到是另外一回事啦。想錢從天下落本來就困難 06/25 17:36
stlinman9樓美股"組合"每月要連續打敗大盤真的很難，擇股又擇時都贏 06/25 18:10
→ stlinman10樓才有點機會。 06/25 18:11
→ sopi11樓對對 darkMood在哪邊高就經理人阿? 06/25 19:13
→ wuz83010112樓/bbs/Foreign_Inv/M.1712470678.A.A22.html 06/25 19:58
→ wuz83010113樓https://reurl.cc/yLNjRa 06/25 20:38
SweetLee14樓巴菲特年化20%+都說自己有一大因素是運氣好了 看來這裡 06/25 21:51
→ SweetLee15樓不少人可以贏巴菲特 06/25 21:51
GX90160SS16樓唉 巴菲特晚年年化低是因為他的部位太大 06/25 22:04
→ GX90160SS17樓你現在讓他只用100萬來投 要贏大盤績效很難嗎 06/25 22:05
mfcke18樓運氣很重要啊 尤其是搞一波賺5倍以上 就知道要看運氣 06/25 22:43
sailinthesky19樓沒有要吐嘈的意思，而是想表達這樣的做法還會喪失 06/26 08:17
→ sailinthesky20樓資金的機會成本，例如沒有一開始就 all in 被動投 06/26 08:17
→ sailinthesky21樓資；或只投入部分資金到主動操作，剩餘的只持有類 06/26 08:17
→ sailinthesky22樓現金資產的等，都會大大沖淡主動勝過被動的效益。1 06/26 08:17
→ sailinthesky23樓00% VT 比上 50% QQQ，時間拉長哪一方會贏，應該滿 06/26 08:17
→ sailinthesky24樓明顯的。 06/26 08:17
在進行小遊戲的同時，就先 all in 被動投資也無妨吧
至於如果認定自己可能有主動投資的才能
按確信的程度來決定要從被動的部份撥出多少資金到主動投資
也是有理論基礎的
雖然如果你真的有非凡的才能的話
逐步增加主動投資的比例
會在沒有投入到最大理想值的期間
無法發揮最大的效益
但對自己過度自信但其實並沒有才能，而投入太多資金的危害
恐怕是超過自信不足但其實有才能，而沒有及早全數投入的
CaLawrence25樓個人認為 巴菲特晚年落後市場跟部位大小關係有 但不 06/26 10:19
→ CaLawrence26樓是主因 主要是他習慣買成熟產業 特別是民生消費跟金 06/26 10:19
→ CaLawrence27樓融 這兩個產業這二十年表現很普通 然後剛好他不愛的 06/26 10:19
→ CaLawrence28樓科技股這幾年特別強 06/26 10:19
→ CaLawrence29樓另外 巴菲特20％年化報酬率並不是靠投資 而是經營保 06/26 10:20
→ CaLawrence30樓險公司波克夏 單看他的投資組合報酬率其實沒那麼高 06/26 10:20