標題：有效率打房房價跌？ 央行要的結果和你想的不一樣！
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經濟日報 記者游智文、邱金蘭、徐碧華／台北報導 2024/10/15 17:11
賴總統在國慶演說中宣示，將加快「打炒房」效率，讓不少人深信，房價下跌有望，但實
則政府的盤算是：價穩量跌，跟民眾想的不一樣。
央行9月重手打炒房，祭出第七波信用管制，許多購屋人拍手叫好。時序進入光輝十月，
賴總統在國慶演說加碼宣示，將加快「打炒房」效率，即便「得罪特定團體，也在所不惜
」，賴總統高分貝喊話，讓不少人深信，房價下跌有望。
重點馬上看
1.目標是「量縮價穩」，不是價格崩落
2.抬降買氣，護航新青安
3.價跌量增，民眾愛央行怕
4.房市一倒 長照小金庫遭殃
5.有效率打房結果 市場估：傷不重
不過，回顧過去一段時間，政府每回打炒房，總是進進退退，好比第七波信用管制，雖號
稱「最重鐵拳」，坊間也有「金龍風暴」之稱，但沒多久，央行總裁楊金龍在9月26日面
對立委質疑可能「濫殺無辜」時，就表示會針對「無辜者」，盡快推出協助措施和排除條
款，讓市場質疑「開後門」。
政府打房為何會進兩步退一步？這樣的打房，到底有沒有效？或者最直白的說法，就是政
府打房的目的，和民眾想要的結果，其實並不一樣。
政府打房跟你想的不一樣
1、目標是「量縮價穩」，不是價格崩落
央行上月19日召開理監事會後，宣布新一波選擇性信用管制，規定名下有房者，買房貸款
取消寬限期，買第2戶貸款最高只能貸5成，第三戶只能貸3成，並擴大實施地區至全國。
根據市調，過去二周來，各地預售屋來客量大多腰斬，不少甚至「小腿斬」，來客大減七
、八成，中古屋帶看也一夕之間少了五、六成以上。
對此結果，網路上許多人給央行按讚，認為面對投資客囂張炒房，房價高漲，央行終於不
忍了，因此「要給投資客一個lesson」，決心要把房價壓下來。但央行真的這麼想嗎？
景文科技大學財務金融系副教授章定煊表示，央行或許對炒房看不下去，但這次會出重手
，原因很單純，一來，國銀不動產放款集中度過高，占整體放款將近38%，萬一房市景氣
出現變化，恐引爆類似美國次貸風暴的金融危機。
打炒房是政治議題，年輕人買不起房子，執政黨2026年要如何選縣市長？2028年如何選總
統？所以政府要一直打炒房，抑制飆漲，但實際上，也不能跌太凶，以免政府跟金融機構
承擔不起。
2、降買氣，護航新青安
其次，銀行法72之2條規範下，銀行快沒錢了，若不出手，讓市場買氣下來，恐怕撐不到
後年7月新青安結束。而旨在協助年輕人買房的新青安政策，正是賴總統選前的一張重要
民生支票。
一位不具名學者直言，打炒房是政治議題，年輕人買不起房子，執政黨2026年要如何選縣
市長？2028年如何選總統？所以政府要一直打炒房，抑制飆漲，但實際上，也不能跌太凶
，以免政府跟金融機構承擔不起。
在此情況下，央行要的結果，就是「量縮」。如果是「價穩量縮」，那是最好的，因為價
格穩定，就不用擔心民眾房貸斷頭，法拍暴增，影響金融穩定，交易量縮則可舒緩房貸水
位問題，讓銀行水位能慢慢回復正常。
如果價格仍持續上漲，但交易量減少了，也就是「價漲量縮」，央行也可以接受，因為可
以達到降低銀行水位的目的。 當然，如果出現這種情況，民怨必定再度升高，央行可能
會挨罵，認為是在打假球。
3、價跌量增，民眾愛央行怕
如果是「價跌量增」，也就是價格下跌，交易量增加，就打炒房來說，這是最成功的，因
為購屋人可以順利買到房子，產業也能維持交易，不致於倒成一片。這也是一般民眾最想
看到的結果。
然而從央行角度來看，這種結果卻是最慘的。原因是，房價下跌，房貸斷頭機率大升，不
只銀行逾放比會升高，若情況惡化，還可能殃及銀行，讓「金龍」風暴，成為如實的「金
融風暴」。
另外，交易量增，更多人向銀行借款，也意謂銀行錢荒沒解決，反而更嚴重，不動產放款
集中度問題也更惡化。
房市一倒 長照小金庫遭殃
在賴總統喊出要有效率打房後，外界紛紛推測，下一步會怎麼做？會打多重？一個數據說
明，賴政府若下重手，造成房市崩盤，絕非所願。今年1-9月，房地合一稅撥入長照基金6
42億元，創歷史新高，也就是說，房地合一稅撐起長照半邊天。
民進黨執政八年來，沒討論開辦長照保險，就因為長照找到房地合一稅這個大金主。
財政部官員解釋，政府做長照的錢來自長照基金，長照基金九成以上的錢來自三稅目：房
地合一稅、菸稅、遺贈稅。如今房地合一稅是其中的大宗。
財政部統計處14日發布最新統計，今年1-9月三稅目撥入長照基金合計990.24億元，占長
照基金財源九成以上。其中房地合一撥入642億元、菸稅撥入197億元、遺贈稅撥入151億
元。
房地合一稅成為長照超大金主是近兩、三年的事，109年撥入長照基金才109億元，111年
暴增到498億元、112年556億元，今年才前三季已超過去年，來到642億元。
本來撥入長照還會更多，賦稅署官員說，今年開始，也分給內政部一些，支援住宅部門，
目前大概都用來補貼新青安的利息。
有效率打房結果 市場估：傷不重
章定瑄表示，第七波信用管制看似出手很重，但就他來看，央行應該是精算過的，目的就
是希望達到「價穩量縮」的結果。以中古市場來說，儘管買氣大減，但在新青安買盤仍可
撐住價格。
至於預售屋，由於交屋要三、五年後，影響的是信心，第七波信用管制並不會直接影響。
問題比較大的是之前買預售屋，現階段房子要過戶的交屋族，尤其是名下有多戶貸款屋的
交屋族。不過這一群人為數應不多，可能會出現降價求售、甚至斷頭情況，但是對整體房
價殺傷力有限。
當然，這是理想的狀況。房價高到如此地步，購屋人心理其實是很脆弱的，不少人是抱持
著房價會持續上漲的勇氣在買房子，一旦這樣的期待消失，房市可能急速反轉，陷入失控
局面。
心得：無
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