[新聞] Fed一週內狂擴表3千億美元 實施1年的QT

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內文：
區域銀行爆發擠兌危機，重創存款人信心。聯準會(Fed)出手救市，資產負債表規模一週
之內狂增近3,000億美元，去(2022)年4月開始實施的量化緊縮貨幣政策(QT)恐將功虧一簣
。

MarketWatch、CNBC、Zero Hedge報導，過去一週以來，Fed整體資產負債表規模擴增
2,970億美元、來到8.64兆美元。

根據16日釋出的數據，過去一週美國本土銀行向Fed借款近1,650億美元，其中1,482億美
元是經由Fed現有的緊急貸款機制「貼現窗口」(discount window)借出，119億美元則借
自Fed新設立的「銀行定期融資計畫」(Bank Term Funding Program，BTFP)。

貼現窗口只提供為期90天的貸款，BTFP的貸款期限則長達1年。不過，Fed已放寬貼現窗口
條件，藉此吸引需要營運資金的銀行。

值得注意的是，過橋貸款(bridge loan)金額也在短期內激增1,428億美元，主要是貸給已
遭關閉的金融機構，讓這些機構能履行對於儲戶的義務並應付各項開支。

銀行向Fed大舉借款是美國金融系統面臨壓力的訊號。

Compound Capital Advisors創辦人兼執行長Charlie Bilello 16日透過Twitter指出，「
Fed賣權」(Fed put，指Fed會在股市大跌時出手救市)再現，過去一週Fed擴表2,970億美
元，創2020年3月來最大單週增幅。Fed在短短一週內，就將去年4月啟動的QT解除近半。

Bilello附上的圖表顯示，Fed在2022年4月至2023年3月最低點期間，總計縮表6,260億美
元。

Bilello表示，Fed大幅擴表並非因為收購資產(公債、MBS部位是下滑的)，而是因為「貸
款」增加，部分是因BTFP，多數是對銀行的信用展延(也就是貼現窗口/過橋貸款)。


心得：
QT啟動接近一年 縮表6260億鎂
FED這週就撒了3000億鎂回去
升息循環要結束了嗎？進場的訊號來了？

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