臺企銀(2834)還原殖利率11％可以存股？一表整理24檔金融股股利，股海老牛3招撿便宜
：我買金融股全都賺錢
股海老牛
2024-05-03 11:53
驚險4月天，碰上千點急殺，大盤就像溜滑梯，指數一度直直落，好不容易站上的2萬點，
閃現一下就灰飛煙滅。
所幸從上週以來買盤不斷給力再給力，2萬點失而復得，順勢突破月線關卡，除了上週介
紹過的營建股，這次拉抬金融族群也功不可沒，尤其中信金宣布配息1.8元後，本週一股
價居然漲停亮燈慶功宴，50萬名股東全都笑不攏嘴~這次會針對已公布股利的金融股，深
入解析囉！
如果持有金融股的朋友們，相信最近都觀察到今年股利陸續開獎。
老牛也是長期持有金融股的股民之一，每年都在4-5月期間，金融股都會公布今年的配息
政策。
最近也上了幾個節目分享金融股看法，老牛在節目上說過「我買金融股～全都是賺錢的！
」這當然是真的！待會再來跟大家分享3招挑選撇步。
24家金融股已公佈股利？3家出乎我意料
根據目前公布的金融股中，共有14檔金控股、10檔銀行股，其實與老牛去年底估的都還蠻
準的呀~不過整體也確實有優於預期的表現。
老牛在去年底幫大家解析時，金融股仍然在谷底徘徊。但今年漲幅表現就是大家有目共睹
，所以金融股的股價真的不便宜了。
單以現金殖利率來看，目前仍有4%的金融股為：華南金、玉山金、國票金、中信金、京城
銀、華票。
老牛喜歡「有吃又有拿」的金融股，所以若搭配股票股利計算還原殖利率來看，超過5%的
金融股都是紅字標記的部分，好啦～我知道你想問「臺企銀」還原殖利率11％，到底可不
可以買？！這題老牛放到後面回答大家。
由於25家金融股(金控股+銀行股)，老牛先來復盤一下，當時預估的股利數據，與最終公
佈的結果比較。其中有3家出乎老牛意料之外的：分別是玉山金、兆豐金、國票金。
一、玉山金(2884)
玉山金，老牛俗稱玉山妹子，以銀行為主體的金控股，以專業經理人團隊為主的民營金控
，經營效率有目共睹。
截至今年第一季獲利為0.4元，僅略低於去年同期的0.42元，卻遠高於前年同期的0.32元
。近2年受到升息帶來存放款利差提升的效益下，獲利不斷回穩。
此外公司連續配現金+股票長達17年，揮別去年股利僅發現金0.19元、股票0.38元，今年
直接拉高現金1.2元，高於近年表現，但股票只有0.2元、明顯低於平均水準。老牛觀察到
什麼呢？
由於玉山金屬於「有吃又有拿」的金融股，也就是長期配息又配股。以股本提升的角度來
看，玉山金不僅獲利沒有被稀釋，每年EPS維持在1.4-1.7元左右水準。
保留現金盈餘，改配股票股利，目的是有更多資金可以錢滾錢，是銀行業生財的撇步之一
；不過缺點是當股本越趨膨脹，當獲利慢慢追不上股本膨脹速度，就有可能造成反效果。
所以老牛觀察到近幾年配息以現金為主，股票確實越發越少的情況，當未來真的不再發股
票時，老牛就會考慮轉存其他金融股囉！
二、兆豐金(2886)
第二檔兆豐金：官股中最強代表，兆豐金同樣是以銀行業為獲利主體，以財政部為最大股
東。去年獲利2.37元，為近7年最高，表現頂呱呱。
截至今年第一季獲利為0.8元，年增3.9%，獲利持續成長不斷電。近2年同樣受到升息帶來
存放款利差提升的效益，銀行本業迎來紅利期，不過也要注意，如果今年下半年走回降息
循環，屆時也會影響銀行獲利的表現。
至於股利方面，兆豐金連續配息23年、連續配股3年，近幾年配股與當時產險的防疫保單
虧損有關。而今年配息1.5元、配股0.3元，合計1.8元則創下歷史新高，長期來看股價也
不斷推升，加上官股有政府撐腰的特性，也是不少存股族熱愛的金融存股標的。
原本老牛想說兆豐金今年已完成增資，帳上現金應該足夠多，所以今年預估不發股票股利
。
不過子公司兆豐產險進入防疫保單衝擊的收尾階段，近期辦理減資53.33億元、再辦私募
現金增資45億元，動態調整股本變化，看來還是需要錢的。
欸~不用擔心啦！兆豐金的信仰值還是非常高，繼續買繼續存就對了。
三、國票金(2889)
第三檔國票金，是國內唯一以票券業務為主體的金控股，原本來看長期獲利十分穩定。唯
獨近2年創投業務受到市場波動影響，年獲利打對折；由於本業收益其實還算穩定，預期
今年將持續恢復成長動能。
國票金今年第一季EPS為0.18元，與去年同期相符，公司去年中斷連續13年配息的紀錄，
跌破不少股民的眼鏡，其實就是與前年EPS僅0.41元，大幅下滑有關。
而今年重新站穩腳步，老牛原本預期配發現金0.4元、股票0.1元；結果國票金非常有誠意
，今年股利加倍奉還，決議配現金0.73元、股票0.246元，把去年沒配到的，補發給股民
。
此外，原本股價從跳樓價一路上漲，目前股價還在「合理偏低」位階哦！
四、臺企銀(2834)
臺企銀主要從事中小企業放款業務，，聽名字就知道也是銀行股；最大股東為台灣銀行，
所以也是官股之一；近2年EPS同樣受到升息的好處下，獲利大幅提升。
而今年第一季臺企銀EPS為0.35元，年減18.6%，利率升到頂、獲利成長力道放緩，臺企銀
本身利息收益佔整體營收高達7成以上，倘若今年下半年走回降息，也要留意獲利逐步下
滑的可能性。
股利方面，連續配息9年、連續配股15年，不得不說連續配股這麼多年，但長期EPS仍維持
在0.8-1元左右徘徊，代表臺企銀運用資金生財的能力還是具有優勢，尤其今年配股1.15
元，是歷年來最高表現。加上配息0.2元，目前還原殖利率11%，是唯一超過雙位數的金融
股。
獲利狀況是這種有吃又有拿的金融股，重點觀察指標！當臺企銀股本不斷提升，未來觀察
就是獲利是否能維持在1元左右。
老牛本身是臺企銀的存戶，個人感覺普通，沒有被服務的感覺；經營成效也沒有其他金融
股好～另外，從老牛的估價表中，可以看到臺企銀目前位階已經是「合理偏高」啦～
存股試算
至於老牛為何說長期存金融股都是賺錢的，我們就以存股5年，每月定期投入3千元來個別
計算含息報酬率看看。
總買進成本都是18萬：
玉山金：獲利為1.6萬，報酬率達9.3%。
兆豐金：獲利為6.1萬，報酬率達34.3%。
國票金：獲利為4.7萬，報酬率達26.4%。
臺企銀：獲利為7.5萬，報酬率達41.8%。
老牛特別提醒，上述計算為考量配股後，股子再配股的獲利，加上玉山金近年股價多維持
在24-30元震盪，幅度相對較小，影響計算表現。
但整理來說長期存入金融股，肯定是有獲利機會的，目前大概只有存到新光金才會賠錢
吧...
3招撇步買金融股不賠錢
老牛3招撇步不藏私！記得拿出筆記本抄下來~
1. 逢低買進不會輸
如何買到相對便宜，那一定要學會估價，金融股可以從平均股利估價、或本淨比位階做估
價。
2. 趁著落難時買進
前2年壽險股普遍受到升息影響，債券價格遞減引起淨值危機，同時握有產險的金控股，
加上防疫保單攪局，股價普遍重摔。
上述總總原因比如：京城銀、國泰金、富邦金，老牛都是趁著利空落難時慢慢買，順著趨
勢操作。
3. 定期定額最簡單
如果你學不會估價、也等不到金融股落難，那麼選擇定期定額就對了！
說真的~定期定額是懶人必勝投資術。把存股的焦點，從價格視角改成累積張數，並且每
年等待領息再持續投入。
以上3招撇步都學會了嗎？聽著別人說：萬事起頭難，只要開始做，一點都不難。
相信你也可以自信的說，我買金融股都賺錢啦～
老牛總結
指數來到高檔，不代表就完全不能投資，市場一直都有機會，但切記用閒錢投資，盤勢震
盪才不慌。
1.金融股股利目前共有24檔公布，股利跟殖利率數據都整理給大家囉！目前只剩下安泰銀
尚未公布，相信近期也有消息。
2.老牛在節目上說過「我買金融股，都是賺錢的！」，其實投資金融股非常簡單，關鍵在
每種金融股的判斷方式，不管是銀行股、壽險股、證券股，只要找到慣性，就能抓到低點
來買進。
3.以下3招買金融股不賠錢的撇步
(1)逢低買進不會輸：學估價
(2)趁著落難時買進：京城銀、國泰金、富邦金，等利空過去慢慢買
(3)定期定額最簡單：很難輸
都聽懂了嗎~老牛祝福你也能抓到金融股存股的特性，一起投資賺錢吧！
https://www.businesstoday.com.tw/article/category/183008/post/202405030001/
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心得/評論：
雖說股版超過一根5分線就算長線了
存股也要放幾年時間
但還是有些人會研究吧?
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在嘴砲王 相反的觀點──◢████◣█列出相反的論點並以事實當證據( █ 辯論社)
應該出現 矛盾────◢██████◣█列出相反的論點但不加以證實( ██論壇)
的元素 攻擊態度─◢████████◣█質疑對方的態度和口氣 ( ██匿名版)
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