標的：
Nasdaq Gogoro
$GGR
分類: 空
分析/正文：
1. 商業模式無法複製至國外且無法延續
完全倚賴台灣政府補貼
2. 海外市場電動車定價機制&換電站建置根本是場災難
3. 台灣市場消費者對狗肉喪失信心
4. 現金明顯不足 財務警訊
野雞研究報告https://reurl.cc/kObRV9
中文機翻：
以下是該文件的繁體中文翻譯（不包括免責聲明部分）：
BBT研究報告#1
2024年6月20日
做空：Gogoro Inc. (GGR)
1. 不可轉移且不可持續的商業模式
來自台灣政府的補貼是推動Gogoro在台灣成功的唯一原因
Gogoro在台灣的成功主要基於台灣政府提供的數十億元補貼和政策支持。這包括對Gogoro電動機車硬體銷售的補貼（每台最高25,000新台幣，視居住地而定）和建設基礎設施充電站的補貼（每個充電站200,000新台幣）。我們不認為Gogoro試圖擴展的任何國家會給予外國能源公司如此高水平的支持。
2. Gogoro在全球擴張中的定價策略和基礎設施混亂
在檢查菲律賓馬尼拉市的Gogoro商店後，我們對電動機車的定價和充電站的有限可用性感到驚訝，而充電站對Gogoro的網絡服務至關重要。
關於定價，Gogoro在菲律賓市場推出了五個版本的電動機車，價格誇張。最便宜的型號Gogoro 2 Premium的價格為255,000菲律賓比索（約140,000新台幣），而在台灣的補貼前價格僅為86,800新台幣。考慮到這兩個國家的可支配收入差異，以及菲律賓的汽油動力機車比台灣便宜得多的事實，這是不現實的。
根據官方網站，目前大馬尼拉地區只有16個充電站（其中5個站於2023年12月建成），相比之下，台北都會區有568個站，密度為每0.25平方公里一個站。菲律賓的密度僅為每0.02平方公里一個站，這使我們相信Gogoro的全球擴張是不現實的。Gogoro提到他們在歐洲和東南亞的發達國家和發展中國家的全球擴張，但這些國家都沒有廣泛採用Gogoro的電動機車或充電系統。
3. 由於客戶對電池問題不滿，台灣市場銷售預測疲軟
自2023年12月以來，許多Gogoro機車的客戶在騎行時遇到了"大規模且重複"的斷電問題，這是由公司承認的電池缺陷所造成。這使現有騎士處於危險之中，並嚇跑了潛在客戶。更糟糕的是，Gogoro似乎無法立即解決安全問題，並且缺乏解決問題的誠意。
4. 接近破產邊緣？
根據他們最新的2024年第一季度資產負債表，Gogoro的現金狀況為132,514美元，流動資產總額為229,663美元。然而，他們的流動負債達到203,127美元，這對Gogoro來說聽起來像是死亡的喪鐘。
進退場機制：空到下市
國發基金投資10億的獨角獸
補充問題：詢問會計很好的先進們
1. 海外營業單位損失如何認列？
2. 子公司關係交易會在財報呈現嗎？
（goshare 跟gogoro買車etc)
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