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現在買債正當時！大華投等美債15Y+ETF 預計 8/28 上櫃

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發布時間：
2024/8/27

記者署名：
姚惠茹

原文內容：

美國聯準會主席鮑爾確認 9 月開始降息的論述，現在買債正當時，大華銀投信趁勢推出
首檔債券ETF「大華投等美債 15Y+（00959B）」，並將在 8 月 28 日正式掛牌上櫃，為
首檔由外資投信發行的債券 ETF。

根據歷史經驗，降息啟動前六個月布局長天期投資等級債，並持有一年以上，平均報酬率
可望超過 2 成，而若在宣告降息當日布局持有一年以上，平均報酬率超過 1 成。大華銀
投信表示，降息前仍在觀望的投資人，現在布局長天期投資等級債，一手掌握息收與利差
潛力，仍不算太晚。

根據日前公布的 7 月聯準會會議紀要，通膨的持續放緩為聯準會官員提供更多的信心，
絕大多數官員認為，只要後續公布的經濟數據符合預期，9 月利率決策會議上開始降息是
合適的決定，市場目前普遍將 9 月的降息解讀為預防性降息，並持續關注美國非農就業
增長與失業率數據的後續變化。

對債券投資人而言，勞動力市場會否大幅降溫，將決定聯準會後續的利率政策步調會偏向
緩步降息還是快速降息，這將影響債券投資人資本利得的實現速度。至於現在是否仍為投
資債券的良機，大華銀投信建議要從債券的存續期間來挑選，原因在於債券價格與殖利率
呈反向關係。

00959B 是市場上唯一以「票息率前 10%」作為指數篩選機制，而非票息率的絕對數字。
大華投等美債 15Y+ 經理人郭修誠表示，這樣的設計受惠降息循環，能持續保有成分債的
分散性與多元性，並能為投資人掌握投資等級債中票息相對高的債券，最適合作為長期持
有的核心部位。

郭修誠指出，00959B 追蹤指數為「ICE 15 年期以上 BBB 級大型美元公司債券指數」，
主要以美國境內發行的美元計價公司債為母體，再透過流動性、信評、到期年限、票面利
率等篩選規則，挑選出約 100 檔的大型美元公司債券作為投組。

郭修誠強調，00959B 前十大成份債囊括全球產業龍頭，橫跨通訊、航空、金融與科技等
多元企業，指數平均信評為 BBB，成分債平均剩餘年期為 25 年，美國基準利率位於高原
期已久，債券價格仍低於近五年平均，現在布局進可攻、退可守的長天期債券正是時候。

心得/評論：

今年投信業者發行了不少新的債券ETF，從上半年948B、950B、953B到最近的連續三檔957
B、958B、959B，真的是眼花撩亂，不知道選哪檔比較好？美國即將進入降息循環，債券
價格真的會大漲嗎？各位怎麼看呢？

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