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雙鴻樂看明年營運，水冷營收可望倍增
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發布時間：
2024-11-27 09:19:30
記者署名：
記者 周佩宇 報導
原文內容：
散熱模組大廠雙鴻(3324)展望2025年，隨著客戶大量導入水冷散熱技術，營運表現將迎來
大幅成長。公司表示，水冷散熱營收占比將提升至40%至45%，同時帶動毛利率進一步改善
。法人預估，雙鴻2025年全年營收有望實現高雙位數成長。
雙鴻指出，水冷散熱產品中，水冷板目前是主要出貨項目，且已累積一年的量產經驗。技
術難度較高的分歧管雖出貨量有限，但毛利率與單價均表現出色，並已接獲訂單。整體看
來，2025年水冷產品的營收成長動能主要來自氣冷客戶升級至水冷的需求，該領域營收有
望實現倍數增長。
關於明年預估的產品結構，伺服器相關產品占比預期可進一步提升至60%，較今年的約4成
提高，筆電及桌機產品占比估達25%，顯卡13%，車用等其它產品2%，而獲利率較低的手機
產品占比將持續縮減，整體業務重心轉向高毛利產品線。
短期展望方面，由於輝達（NVIDIA）新一代50系列顯卡將上市，且客戶為迎接農曆新年有
提前備貨需求，雙鴻預估2025年1月業績表現亮眼。2月受工作天數影響，營收預期下滑，
但3月起，水冷產品業績將逐步拉升，進一步支撐全年表現。
心得/評論：
雙鴻展望2025年，客戶將大量導入水冷散熱技術，營收將迎來大幅成長
占比拉高到40-45%並且帶動毛利率改善 , 明年伺服器占比有望提高60%
短期則有望受惠50系列顯卡上市
雙鴻有機會挑戰千金嗎?
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