https://tw.news.yahoo.com/日本國債下午熔斷亞股急殺-富邦首席經濟學家羅瑋：不必
恐慌-093643257.html
葉憶如慍ahoo財經特派記者
2022年6月15日 週三 下午5:36
日本國債期貨今（15）日下跌，觸發東京證券交易所的熔斷機制，亞股殺聲陣天，市場開
始擔心「全球最大的金融風險可能不是來自美國，而是日本？！」會不會變成另一隻黑天
鵝？富邦金（2881）首席經濟學家羅瑋下午受訪時明確表示，「是投資人預期心理、大量
放空造成，意料之中，不致引發危機」。
日本十年期國債期貨今日短線下跌，並觸發價格波動2日元的熔斷線，2014年底後的最低
紀錄，市場憂心10年期國債期貨恐創2013年4月以來最大跌幅。亞太股市收盤全線下跌，
韓國綜指跌1.83%，日經225指數跌1.14%，澳洲標普200指數跌1.27%。
日股近一個月走勢
日股近一個月走勢
今日金融市場彌恐慌情緒，主要是因為日本是全球第三大經濟體，市場人士擔心，若日元
持續貶值，日本國債持續殺跌，會存在國債違約的風險，將會給全球金融市場帶來海嘯般
的衝擊。市場擔心全球最大的金融風險與危機，會不會發生由日本引爆？
針對此，富邦金首席經濟學家羅瑋今日接受《Yahoo奇摩財經》專訪時表示，他認為日本
不致於引發金融危機。他解釋今日下午會發生熔斷的原因，主要是因為17日日本央行即將
召開利率決策會議，市場預期「日本央行守不住0.25%的收益率上限」將做調整，進場大
量放寬日本國債才導致熔斷。（今日十年期日債收益率大致維持在日本央行劃定的0.25%
上限，在央行操作的影響下一度跌至0.23%。）
羅瑋說，美國聯準明天宣布升息結果，可能會加速升息，加上歐洲央行也升息，日本則維
持寬鬆政策下，日圓急貶，市場預期「日本央行守不住0.25%的收益率上限」，一定會做
調整，投資人有這樣的預期心理，先進場大量放空日本國債，才會造成今大跌觸動熔斷機
制的情況。主要因為美債已先彈升，日本一定要無限量購債，加上日圓又跌破135日圓兌1
美元，導致放空人大增，但這只是投資人預期心理，日本並非真正會爆發金融危機，他說
這是意料之中，不致引發危機。
而且羅瑋進一步解釋，日本政府利率會議會視情況調整0.25%的收益率，一定會無限量購
債，但其他國家政府也不會坐視不管，尤其是對歐美國家來說，通膨、俄烏戰事已經很頭
大，不會坐視日本政府再惹出這種麻煩，因此他認為只是日本國債熔斷，應不致於演變成
為金融危機，投資人不必過度擔心。
日本央行日前宣布購買2.45兆日元的日本國債，包括6250億日元1至3年期國債，8000億日
元5至10年期國債，2500億日元10-25年期國債，1500億日元25年以上到期的國債。
日本央行在昨天周三確認，七年期日債的猛烈出售威脅將十年期國債利率推出政策利率區
間（?0.25%），不過，儘管日本央行宣佈了額外行動，在拋售壓力下，日本七年期國債收
益率一度被推至0.35%，也是近七年來最極端的位置。
日十年期日債收益率大致維持在日本央行劃定的0.25%上限，在央行操作的影響下一度跌
至0.23%。從目前的情況來看，日本的壓力來自兩方面：一是美元持續升值，對日元產生
了較大衝擊; 二是全球通貨膨脹壓力持續加大。
彭博社週三報導稱，日本基準國債期貨邁向自2013年4月以來的最大跌幅，當時日本央行
採取了前所未有的量化和質化寬鬆政策。日本債券市場正感受到全球債券遭到拋售的壓力
，各國央行急於收緊貨幣政策以應對通脹加速。
據了解，今日日本國債熔斷，主要是一些債券交易員們正在日本央行場子裡下注，這些人
判斷隨著全球央行收緊貨幣政策，日本央行也不得不放棄超寬鬆政策，所以他們一直在試
圖攻擊各個期限的現金債券收益率曲線，其中也包括七年期國債。因此今日日本七年期國
債收益率一度被推至0.35%，也是近七年來最極端的位置。 （審核：呂俊儀）
日債熔斷 似乎有被狙擊的跡象 噴了好大根
日本央行好像也攔不住了
歐債也...
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