原文標題：Fed利率決策公布在即 可能上演「鷹式降息」
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發布時間：2024-12-18 21:10
記者署名：段智恆
原文內容：
聯準會 (Fed) 將於台灣時間周四 (19 日) 凌晨 3 點公布今年最後一次利率決策，同時
公布最新的點狀圖、經濟和通膨預測。一些觀察人士認為降息 1 碼 (25 個基點) 已成定
局，不過需要警惕 Fed 主席鮑爾會後記者會釋出的「鷹派」訊號，即所謂「鷹式降息」
(Hawkish Cut)。
由於經濟數據超預期，華爾街認為長期中性利率和通膨預測將小幅上調，明年 1 月可能
暫停降息。根據市場定價，降 1 碼的機率高達 95%，若符合預期，聯邦基金利率目標區
間將下調至 4.25%-4.50%。
由於通膨率仍高於 Fed 的 2% 目標，經濟成長速度快於預期，以及候任總統川普的關稅
、稅收和移民政策可能會在明年 1 月上任後以不可預測的方式改變經濟格局，明年利率
下降的幅度和速度越來越不確定。
在今年 9 月最新的季度預測中，Fed 官員預估基準利率將再下調整整一個百分點，到
2025 年底將降至 3.4% 左右。
數據顯示通膨停滯在 2% 目標上方再加上川普勝選，投資人現在認為 Fed 明年可能
只會削減基準利率 0.5 個百分點——他們將密切研究預測和 Fed 主席鮑爾在會後記者會
上的言論，看看決策者是否也對進一步降息變得更加謹慎。
道明證券 (TD Securities) 的經濟學家表示：「儘管 Fed 仍將熱衷於預測 2025 年的進
一步寬鬆政策，但有關降息步伐的指引可能會更加謹慎。」
包括日前公布的 11 月強勁零售銷售報告在內的數據，幾乎沒有改變 Fed 在上次政策會
議後對經濟「穩步」成長的描述，失業率和通膨處於低位，雖然在下降但「仍在一定程度
上處於高位」。
KPMG 首席經濟學家 Diane Swonk 在報告中寫道，在新的政策聲明、預測和鮑爾記者會之
間，最終的結果可能是「鷹派降息」，隨後的降息步伐將放緩。
Swonk 說：「辯論將會很激烈。經濟仍然比與會者在 9 月開始降息時所認為的要強勁，
而通膨的改善似乎已經停滯......Fed 將希望有時間停下來，看看我們的情況，以及當選
總統宣誓就職後政策可能會如何轉變。」
川普將於明年 1 月 20 日就職，Fed 將於一周後的 1 月 28 日至 29 日召開會議。外媒
近期訪調的 99 位分析師中，共有 58 位預估 Fed 不會在該次會議上降息，因決策者正
在評估經濟發展。
心得/評論：
鷹式降息! 就是川普上任以前降息循環就結束啦
降完之後股票噴，債券崩，債券又有更甜的價格可以買囉
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