美債這次能上車？大摩估殖利率返3字頭 28日一數據成關鍵
2025-02-27 17:42 經濟日報／ 編譯林文彬／綜合外電
美國公債投資人已開始押注美國聯準會（Fed）即將從擔心通膨頑強，轉回對經濟成長減
速感到苦惱。如果28日出爐的美國1月個人消費支出（PCE）物價指數顯示通膨降溫，10年
期公債殖利率可能重返3字頭。
美國公債價格已連續六個交易日上漲，與價格走向相反的殖利率跌至今年來最低水準，10
年期公債殖利率27日盤中在4.29%附近游走。另一方面，美國2年期和5年期公債殖利率利
差26日一度轉為負值，意味5年期公債殖利率低於2年期公債，是今年來首見。美國公債殖
利率曲線2年至5年這段被部分分析師視為經濟前景指標，曲線「倒掛」代表經濟可能陷入
衰退。
交易員本周再次押注Fed今年將整整降息兩次，明年很可能降息一次，以每次降息1碼來看
，利率將降至3.65%左右。摩根士丹利（Morgan Stanley）策略師表示，如果市場預期利
率將降至3.25%，美國10年期公債殖利率可能跌破4%。
美國1月PCE物價指數28日將出爐，摩根士丹利預期這項數據將顯示物價上漲速度下降，可
能帶來決定性影響。摩根士丹利以洪巴赫（Matthew Hornbach）為首的策略師說：「如果
核心PCE通膨數據改善帶動央行措辭鴿派成分增加，我們認為投資人將加碼買進債券，市
場隱含的利率低點將進一步下滑。」
彭博資訊總體策略師安德烈絲（Alyce Andres）表示，美國10年期公債殖利率下一個合理
心理支撐價位是4.25%，如果缺乏新基本面消息，例如28日的PCE數據，殖利率似乎不太可
能跌破4.25%。安德烈絲預期，美國10年期公債殖利率跌破4.25%將點燃「害怕錯過」的心
態，帶動公債價格大幅上漲。
彭博資訊彙編的美國公債指數今年來已漲2.3%，漲幅大於美國股市標普500指數的1.3%。
彭博資訊2月MLIV Pulse調查顯示，受訪者大多預期美國公債未來數月表現將優於美股。
https://udn.com/news/story/6811/8576226滿手美債正二，投資美債把錢借給世界上最強大的國家是不是穩賺不賠？
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icedog1221樓丸子 大摩一吹 就會烙賽 02/28 20:19
Waitaha2樓上次倒掛也沒衰退阿 02/28 20:20
cerwvk3樓債務違約/不認帳. 覺得川普這位, 啥都有可能. 02/28 20:21
andyher4樓哄堂大笑 02/28 20:22
oa04165樓丸子，99美債 02/28 20:23
stationary6樓正2會扣血，小心到降息終點都爬不回10塊 02/28 20:24
mqhung7樓這種新聞一出，真的99美債 02/28 20:24
tinoooii8樓借給最偉大的國家，可是他想賴帳喔~~ 02/28 20:24
→ Gallardo9樓99美債正2 02/28 20:25
s074074qq10樓一個月前風向不是這樣哦 02/28 20:26
→ jokem11樓套死你 02/28 20:27
deepelves12樓一個月前才在殖利率上看5.5，現在就說會到3 02/28 20:29
picaroon13樓買正2已經賠150萬 供餐 02/28 20:29
Muilie14樓我們已經在車上了 02/28 20:30
JingPingKing15樓塊陶 02/28 20:32
blackbrid16樓殖利率一直降，肥仔我的美債不能舒服隔代配了 Orz 02/28 20:32
dennis5025317樓都給你們講，一下5趴一下三趴，尚書大人機靈阿 02/28 20:34
x221x22118樓風向變了。正二10塊叫我 02/28 20:35
EIZOL76819樓拆拆吹起來 02/28 20:37
→ lolpklol097520樓
02/28 20:39 junior02048621樓這些機構真的很有事 02/28 20:40
kony2522樓新聞出來了 02/28 20:41
→ trillions23樓三個月喊多 三個月喊空 如此而已 02/28 20:41
Ensidia24樓去你的 兩個月前 2025經濟衰退機率為0 0000000000 02/28 20:42
→ kokohata25樓JOE2 ？？？ 02/28 20:42
King556626樓再見了 債蛙 02/28 20:48
ggking303027樓99美債 02/28 20:48
→ bigbigbigbig28樓預期股債同跌啊啊啊啊 02/28 20:50
→ Linlauvu29樓大摩出來了 丸子 02/28 20:52
q12107449830樓媽媽 02/28 20:52
