[新聞] 美銀：美股財報季開局不利 全年表現可能

原文標題：美銀：美股財報季開局不利 全年表現可能更糟

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發布時間：2023/04/14 14:10

記者署名：林薏禎

原文內容：

美股 Q1 財報季即將在今日揭開序幕，美國銀行策略師認為，華爾街將面對獲利惡化和前
景疲軟的慘澹開局，且今年餘下時間，情況甚至可能更糟。

美銀預估，企業在公布第一季財報時，恐怕會大砍全年獲利預期，在經濟惡化的背景下，
本季展望也將疲軟。

以 Savita Subramanian 為首的美銀策略師警告，對標普 500 指數成分股公司 Q1 的
EPS 共識預期已被下修 6%，一旦陷入經濟衰退，獲利預期的降幅將進一步加速。

觀察歷史經驗，美國在 2000 年代初期陷入經濟衰退後，每次財報季之前，EPS 預估值連
續五季都被調降，平均降幅為 12%，爆發金融危機之後，EPS 預估值也連續六季被調降，
平均降幅為 20%。

在歷經銀行倒閉且公布疲軟經濟數據後，最近幾周，對美國陷入經濟衰退的擔憂情緒進一
步惡化。聯準會 (Fed) 最新會議紀要顯示，央行官員預測今年稍晚將出現溫和衰退。

企業獲利預期也步入下行軌道。市場對 2023 年企業每股淨利的共識預期，已較去年 6
月下滑 13% 至 220 美元，美銀給出的預測甚至更低，為 200 美元。

Subramanian 說：「我們預估上季業績將符合預期，但重點在於未來業績指引和信貸環境
收緊對資本支出和庫藏股計畫的影響。」

美銀預期，航空公司、飯店和餐廳將反映消費支出疲軟與工資成長壓力，科技業可能面臨
類似 2000 年「千禧蟲危機」(Y2K bug) 爆發後的問題，即需求提前釋放，因此分析師預
估從現在到 2024 年，銷售將呈現輕度下滑。

投資人為了避險，紛紛投入擁有強勁資產負債表的大型企業，帶動科技股今年上漲 20%，
成為推動大盤的主力，但接下來這波漲勢恐將面臨阻撓，因為分析師預估科技股季度利潤
將出現至少 2006 年以來的最大跌幅。



心得/評論：

企業獲利持續下修，今天起的美股財報季

可能會非常恐怖，投資人紛紛避險

空頭大屠殺，這只是剛開始

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