原文標題：升息尾端債券ETF熱度大增！過去4次美債殖利率觸頂時機一次看
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https://reurl.cc/AdWN5e發布時間：
2023.4.21
記者署名：
吳柏妤
原文內容：
美國聯準會升息步入尾聲，債券殖利率來到歷史相對高點，債券ETF也成為台股投資的熱
門關鍵字。回顧過去4次升息循環，美國長天期公債大多在升息循環結束前先起漲，公債
提早觸頂時間約落在1.5～4個月，而市場預期美國聯準會有9成機會將在5月最後一次升息
，也意味美債投資時機浮現。
第一季美國接連爆發矽谷銀行倒閉等金融事件，市場預期5月FOMC聯準會最多升息一碼，
終端利率落在5.1%，加上當前CPI、PPI都有放緩跡象。此外市場預測，聯準會有近九成機
率將在5月3日最後一次升息，今年不至於重演去年急速升息的環境。
https://i.imgur.com/EywxWF9.jpg回顧過去4次升息循環，美國長天期公債大多在升息循環結束前先起漲，公債提早觸頂時
間約落在1.5～4個月，且公債觸頂到最後一次升息期間，美國長天期公債漲幅都有約7%以
上。而進一步盤點國內20年期以上的長天期美國公債ETF，殖利率約落在2～4.2%之間，息
收保護加上利率風險趨緩，長天期公債投資契機也浮現。
日前聯準會發布3月FOMC會議紀要，當中提及預估今年內美國經濟可能陷入衰退；《3月美
銀經理人調查報告》中，經理人預期經濟衰退的比率也由24%上揚至42%，創2022年7月以
來最大月增幅。國泰20年美債ETF基金經理人鍾郁婕表示，美國公債具有信評高、信用風
險低、收益穩健等特性，當經濟衰退等不確定性消息蔓延時，將是市場趨避需求的投資首
選。
https://i.imgur.com/vWS4IIA.jpg去年聯準會合計升息17碼，利率風險快速攀升下，美國長天期公債成為受創最深的債券資
產，以彭博20年期(以上)美國公債指數為例，2022年全年跌幅達-30.6%，但跌深也讓長債
投資契機浮現。鍾郁婕提到，美國長天期債券價格受升、降息影響大，未來若進入降息循
環，債券價格有望贏來一波反彈行情，適合投資人做為進行波段操作的ETF工具首選。
心得：
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天上掉下來的餡餅的-美債
你注意到了嗎？
我是有注意到了
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jjjbig1191樓井噴 04/21 13:55
BlueBird55662樓直接買債券就好 買什麼ETF 04/21 13:55
Orianna3樓tmf tmf tmf \tmf/ 04/21 13:56
a0898515834樓怎麼辦剛發完標的文就有新聞 ，是不是該跑了 04/21 13:56
smartpoky5樓發新聞 那我不買了 04/21 14:05
cir789186樓布魯斯鴿救命-.- 04/21 14:05
hihi297樓人多的地方不要去 04/21 14:17
jack520148樓債卷對利率很敏感，沒有所謂人多地方不要去，要多 04/21 14:24
→ jack520149樓做功課…. 04/21 14:24
→ piece110樓太多人了...買到溢價一堆了... 04/21 14:30
jack5201411樓買直債阿，本人去年年底分批買入直債 04/21 14:34
bill20023712樓成本30看戲中 04/21 14:36
yamakazi13樓分析一下 直接買美債不扣稅，沒費用，但賣出要自己 04/21 14:38
→ yamakazi14樓報價自己等別人報價稍微麻煩一點 04/21 14:38
→ yamakazi15樓買TLT之類的境外美債ETF配息要扣稅，有費用，但流動 04/21 14:39
→ yamakazi16樓性大買賣方便 04/21 14:39
→ yamakazi17樓買境內美債ETF有費用不扣稅，買賣還算方便？其實還 04/21 14:40
→ yamakazi18樓算有優勢 04/21 14:40
billionaire19樓
04/21 14:42 → yamakazi20樓TLT配息要三十趴稅其實蠻重的，國內不扣稅又算境外 04/21 14:42
→ yamakazi21樓所得，我覺得是少數國內比國外好的商品 04/21 14:42
→ yamakazi22樓但流動性不曉得，沒買過 04/21 14:42
yamakazi23樓不過最近短債殖利率更高，而且三個月到期不用賣出， 04/21 14:46
→ yamakazi24樓所以我直接買短債 04/21 14:46
AkiMinoriko25樓複委託買TLT不扣稅，其他則是會退稅 04/21 14:46
→ yamakazi26樓但ETF本身也會漲跌，有時候漲個五趴就可以賣了不用 04/21 14:46
→ yamakazi27樓等配息 04/21 14:46
→ yamakazi28樓喔喔 感謝糾正，不過我用國外券商不曉得有沒有不扣 04/21 14:47
→ yamakazi29樓稅 04/21 14:47
yamakazi30樓剛查了我嘉信買TLT配息被扣稅，不知道會不會自動退 04/21 14:50
