[新聞] 受惠AI趨勢 法人喊買群聯等3檔記憶體族群

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原文標題:

受惠AI趨勢 法人喊買群聯等3檔記憶體族群

原文連結:

https://ctee.com.tw/news/stocks/883601.html

發布時間:

工商時報 簡威瑟 2023.06.15

記者署名:

工商時報 簡威瑟 2023.06.15

原文內容:

人工智慧(AI)商機帶動晶圓代工龍頭、IC設計與ODM等受惠次族群輪漲之後,同樣受惠
趨勢的記憶體族群跳出來搶接棒,凱基投顧、里昂證券分別升評南亞科(2408)與群聯(
8299)「買進」,摩根士丹利、富邦投顧則重申看好華邦電(2344),指標股瞄準驅動資
金進駐。


凱基投顧預估,2022~2024年訓練型AI伺服器出貨量將分別達12萬台、17萬台、31萬台,
占AI伺服器比重將達3成。訓練型AI伺服器中,CPU主要搭載DDR5,訓練晶片搭載高頻寬記
憶體(HBM);每台訓練型伺服器的DRAM採購成本達10,872美元,為一般伺服器的7倍。

凱基投顧指出,AI伺服器需求高速成長下,DRAM業者藉供給受限的HBM、DDR5進行包裹銷
售,將推動DRAM價格第三季止跌;包裹銷售模式有利提升DRAM業者議價能力,2024年起,
主流需求復甦將帶動新一波價格漲勢,建議投資人逢低布局重要個股,其中,將南亞科投
資評等升至「買進」,推測合理股價86元,與大和資本的85元、花旗環球證券的90元相呼
應。

凱基投顧預估,AI伺服器2023、2024年的DRAM位元需求將年增92%、140%,占整體DRAM
需求1.4%、2.9%。AI伺服器與下半年Android陣營旗艦智慧機需求帶動下,至6月上旬,
HBM、DDR5、LPDDR5X等領先規格產品出現供給短缺,南韓SK海力士第三季合約價談判中進
行包裹銷售,以該三類產品供應作立基點,力求壓低主流DDR4產品跌價幅度。

凱基投顧認為,考量包裹銷售模式提升業者議價能力,抵銷一般伺服器與智慧機市場需求
量下修衝擊,評估DRAM第三季至2024年第二季的合約價分別為季持平、上漲10%、上漲10
%、上漲20%,較原先預估更優。

群聯甫獲得里昂證券升評,推測合理股價上看530元,比大摩賦予的470元更高。里昂認為
,隨傳統資料中心的升級,AI伺服器規格要求高,需要用到更多的重計時器(retimer)
、中繼器(redriver)晶片,高速傳輸角色更形吃重,將在AI的大趨勢中受惠。美系外資
估計,群聯2023年每股稅後純益(EPS)為24.29元,2024年將躍增為35.85元,年增率逼
近5成。

心得/評論:
凱基認為DRAM業者藉供給受限的HBM、DDR5進行包裹銷售,將推動DRAM價格第三季止跌;
包裹銷售模式有利提升DRAM業者議價能力
2024年起,主流需求復甦將帶動新一波價格漲勢
加上DC跟AI Server規格持續提升 , 有助於DDR5及HBM的價格穩定
法人看好群聯 華崩電 南亞科 持續升評 , 股版的大家應該都知道記憶體新聞要怎麼看
998299 992344 992408

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jc7611281樓998299 06/15 10:09
harimamomo2樓998299 06/15 10:10
TPE55663樓反應完了準備出貨 06/15 10:18
jenchieh54樓越後面漲的越爛 06/15 10:29
vincentx55665樓群聯無腦多 06/15 10:35
liang05106樓訊號來了 蹦蹦 06/15 10:39
centaurjr7樓現在喊群聯是不是想... 06/15 10:47
doeling8樓低調邦邦 06/15 11:03
jackred9樓群聯明年賺35元,成長率實在有夠扯 06/15 12:39
z8051810樓群聯上半年EPS可能不到3元,全年要到24?用喊的比 06/15 13:17
z8051811樓較快 06/15 13:17
bonbonme12樓救救晶豪科 06/15 13:22
weiike13樓99晶豪科 06/15 14:35
queena121814樓請問哪裡可以看到凱基投顧這份完整報告阿 06/16 18:38
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