[新聞] 長天期美債ETF 有戲

原文標題：長天期美債ETF 有戲

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發布時間：2023/06/21 23:49:12

記者署名：經濟日報 記者高瑜君

原文內容：
升息循環末段是投資美債的契機，特別是布局長年期美債，因存續期間較長，資本利得相
對具爆發力。法人指出，美國債務上限問題解決後，美國財政部將有大量美債發行，帶動
近期美債表現偏弱、折價情況嚴重，此時不失為逢低進場布局的時間點之一，投資人可留
意長天期美債ETF。

根據歷史經驗顯示，以2000年、2006年、2018年三次升息循環數據觀察，在升息循環的最
後一次升息進場並持有二年，美債指數約有19%至35.9%不等的漲幅。

國泰20年美債經理人鍾郁婕表示，價格修正提供逢低布局機會，截至6月16日，彭博20年
期（以上）美國公債指數報價為78.2元，較近五年均價105.6元折價26%。代表著長天期美
債ETF在升息循環末段與嚴重折價的情況下，長期投資價值浮現。

統一美債20年經理人許雅惠表示，目前市場預期聯準會（Fed）7月可能再度升息，本次升
息循環結束後也將維持高利率一段時間。

在利率位於高檔的背景下，債券投資吸引力上升，建議投資人可以增添債券部位，享受較
高息收，若聯準會之後展開降息，還有機會獲得債券價格上漲的資本利得。

Fed升息循環近尾聲，美國通膨壓力持續自去年高檔降溫，根據彭博分析師調查顯示，預
估2023年12月底美國10年期公債殖利率達3.39%，下半年美債偏多趨勢可期，法人建議，
可透過定期定額、分批布局長天期美債ETF。

今年以來，美債ETF交投狀況持續火熱，合計八檔長天期美債ETF規模成長74.9%，至2,374
億元；受益人成長244.1%至21.6萬人，包含國泰20年美債、永豐20年美公債的規模及受益
人成長均領先同類型產品。

值得注意的是，海外ETF有募集額度上限，在投資人申購踴躍下，投信業者送出追加募集
的等待額度獲准期間，可能採取暫停初級市場申購，此時淨值與市價較容易產生偏離，若
溢價超過1%以上，須留意追價風險。

心得/評論：
請問長天期美債ETF真的有戲嗎？最近看很多投資理財專家推薦，尤其怪老子還有提供對
帳單，他本人真的購買很多，不過真是有點搞不懂美債ETF的邏輯

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