聯發科法說倒數 外資看壞Q3原因曝
11:08 2023/07/25 時報資訊 王逸芯
https://www.chinatimes.com/realtimenews/20230725002038-260410?chdtv聯發科(2454)將在本周五(28日)舉辦法說會，美系外資在法說前出具最新研究報告，目前
智慧型手機市況仍低迷，預估聯發科第三季營收將僅季增5~10%，維持聯發科618元目標價
、評等減碼。美系外資預估，聯發科第三季營收將僅季增加5~10%，主要仍是因為大陸智慧手機需求在
整體經濟復甦疲軟下沒有改善，儘管先前曾認為在智慧型手機價格更有彈性下，終究會刺
激智慧機買氣，但5G智慧手機和5G SoC(系統單晶片)的價格可能需要首先進一步下降。整
體來說，在終端需求疲軟以及平均售價降低下，預計聯發科第三季智慧型手機收入將放緩
。
毛利率部分，美系外資表示，預估聯發科第三季毛利率可能進一步下降至46%，主要就是
來自高通在5G SoC中高端領域的競爭(例如Snapdragon 7+ Gen 2)，以及晶圓代工廠商更
高的晶圓成本，將對聯發科利潤率壓力即將到來，然而，預計下半年後端代工成本將小幅
下降。另外，在定價壓力下，聯發科第三季度營業利益率將進一步下降至13%。
最後，美系外資也認為聯發科不會在法說會中釋出全年營收預估。惟反應智慧型手機SoC
庫存調整時間比預期長，該美系外資預估聯發科2023年全年營收將年減少23%。維持聯發
科618元目標價、評等維持減碼。
心得/評論：
大摩在發哥給了618元 低於現價的報告
除了繼續看壞手機Soc 這次的7+Gen2滿香的
車用部分也被懷疑能否趕上高通
但發哥上回在除息前夕 傳了一個拿到Google AI大單的新聞
這次可能因為AI太香了 可能法說會提到AI
但若不是上次傳的Serdes 發哥口袋還有什麼牌
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kl04081樓沒差啦 最近沒幾家好的 重點是有沒有AI 07/25 21:50
yigune2樓先下630，我要補貨啊 07/25 21:51
cuteSquirrel3樓少來了 重CP值的白牌機 二線機還不是爽爽用 07/25 21:52
→ cuteSquirrel4樓而且發哥也有資格出個AI Chip 新聞 07/25 21:53
billy565樓反正法說應該會想盡辦法去喊AI 07/25 21:53
stanleyiane6樓AI 可助再創高峰！！ 07/25 21:55
→ frank08107樓我就問你多久沒換手機了 07/25 21:55
rambobook8樓看來發哥能抄底了~~ 07/25 21:55
bear312239樓快點去沾邊AI 法人就會看好了 07/25 21:56
→ gladopo10樓烙賽是一定的，但股價也反應差不多了 07/25 21:58
supersunday11樓開始建倉.10股10股買,希望可以買到618 07/25 21:59
jvor071912樓AI和手機又沒關係 繼續噴 07/25 22:01
bj4556613樓安卓手機市場的前景真的很不看好啊 07/25 22:02
cmuse14樓GG法說前夕外資按讚，發哥法說外資看壞 根本送分 07/25 22:03
bj4556615樓至於傳說發哥拿 Google AI 大單... 實在難以想像其 07/25 22:04
→ bj4556616樓關連 07/25 22:04
zzzbear17樓法人只想聽法說會有沒有提到AI 剩下都雜訊 07/25 22:06
Liberl18樓消費性電子就是不好啊 更別說聯發科太依賴中國市場 07/25 22:06
→ Liberl19樓中國消費力又是超級弱 07/25 22:07
haircc20樓死定了 又要殺了 07/25 22:07
clamperni21樓直接往生 07/25 22:09
Eliad22樓周邊真的沒人換手機 07/25 22:14
→ Ceferino23樓簡單說就是手機端又被高通打爆了，沒有製成紅利被 07/25 22:23
→ Ceferino24樓打回原形 07/25 22:23
Callus25樓台積沒有輸，台積沒不良。衰退的是整個中國。 07/25 22:25
boringuy26樓訊號來了 07/25 22:27
hegemon27樓7 Gen2太貴根本沒開幾個案... 07/25 22:29
DDDDRR28樓現在手機用個4年 只為了體驗新科技才換 07/25 22:36
iansuture29樓有A I就噴，不怕 07/25 22:39
patri005230樓發哥有AI嗎 其他的都在翻倍 發哥在破底 07/25 22:42
