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散戶留意 谷月涵示警：台股面臨修正壓力 投資風險偏高
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https://news.cnyes.com/news/id/5353430
發布時間：
2023/10/23 12:06
記者署名：
郭幸宜
原文內容：
台股陷入震盪整理，有「台灣先生」之稱的寬量國際策略長谷月涵 (Peter Kurz) 認為，
目前台股現金部位比重處於下降階段，研判大盤將有一波修正壓力，現階段投資台股風險
偏高，但仍看好數位經濟相關產業。
寬量國際今天舉行 2023 年第四季全球資本市場展望說明會，提到台股走勢，谷月涵說，
台股目前現金部位 (M1B/M1B + 股市市值) 比重處於下跌階段，這意味著會有一波修正壓
力，也就是說，現階段投資台股風險偏高，這也是看好以數據為主的軟體產業，在高風險
資本市場環境中表現可優於大盤的原因。
儘管目前台股風險較高，但谷月涵仍看好「台灣起飛 (Taiwan HEADs Up)」投資策略，以
「健康科技 (Health Tech)、能源科技 (Energy Tech)、電動車科技 (Automobile Tech)
、數位經濟 (Data)」為首的四大新興產業，將成為未來台灣新護國神山群與新的經濟成
長動能來源。
其中在數位經濟部分，谷月涵說，看好網路等新興產業能夠成功的關鍵要素有下列三項，
包括：一、營運槓桿具有規模可擴充性，主因高固定與低變動的成本結構、網路效應、專
有的資料庫與演算法；二、具有獨占創造力，這是一種獨特優勢的商業元素且具備持續性
的領導地位；三、高毛利率，從財務角度來看，是掌握定價能力的象徵。
而近期以哈衝突引發市場動盪，但谷月涵認為，美國債券失衡問題更為重要，美國 20 年
期公債價格從 2020 年 3 月高點至今已下跌近 50%，逆轉幾乎已是無可避免的事，也就
是說，高達 51 兆美元的美國債券，正與 46 兆美元的美國股票爭奪流動性。
谷月涵認為，債券價格下跌、長天期利率持續飆升，美國 10 年期公債殖利率已來到接
近 5% 的水位，對美國企業來說，2024 年至 2025 年將面臨利率飆漲對獲利帶來的壓力
，尤其是 2024 年公司債再融資金額達 5 兆美元，並將發行 2 兆美元新債。
心得/評論：
谷大師昨天認為基本面良好，不用擔心
今天又說台股有修正風險
谷大師是不是靈活小青蛙啊
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