本文僅為經驗分享，不構成任何投資建議，投資等其他所有風險請自行承擔。
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因在本版受惠良多，
想分享一下信用貸款及券商融資的心得，
歡迎其他想法分享。
一、一開始的借款經驗：信用貸款
自己一開始借款是大約二年前股災後，
當時希望有資金可以進場，
考慮到如果跟銀行信用貸款，
只要有穩定工作，每個月能夠支付本息，
即使股市繼續下跌也不需要對股票動刀，
詢問銀行後，銀行說利率大概是1.5%左右，要七年內還完，
就借了新台幣，一部分換了美金後投入外國證券商，
一部分則投資0050等etf。
二、嘗試和美國券商融資的發想
今年一、二月開始股市漸漸走下坡，
當時(約二、三月)思考如果要另外投入款項的話，
有以下幾種想法：
（一） 增加信用貸款部位：
優點：可以借款新台幣，不會被斷頭。
缺點：每月要還本息，利率過高則會侵蝕預期報酬。
（二） 台股質借：
優點：可以借款新台幣，且借款買的股票可以再質借，提高維持率。
缺點：
1、必須計算維持率，如果低於130%~140%，則有高機率被斷頭，
2、最多續約一年半，一年半以後要重新借款，
如果券商狀況不好，則有被拒絕續借的可能性。
3、質借的股票不能借券，無法取得借券收益。
（三） IB借款：
優點：當時利率僅為1.58%，利息比部分信用貸款低。
缺點：
1、借款是美元，如果美國升息快速，則要還的款項可能過高。
2、IB對於維持保證金的調升與否並無一定標準，
如果IB驟然提高維持保證金，可能也會斷頭。
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經過以上思考，
考量台股券商一年半後有不續借可能性，需一次清償本金的風險過高，
覺得仍先借款信用貸款較為安全，
但因負債比dbr不能超過22倍，
借款金額仍然有限。
另外想嘗試和IB借款，
一方面想搞懂IB維持保證金的運作方式，
一方面當時利率很低，借款也非常方便，
考量到如果可以將槓桿率設定在1.2~1.5倍以內，大約可以忍受40%~50%幅度的下跌。
縱然IB調高維持保證金，斷頭可能性應該也不大，
最後以肉身嘗試的心態和IB借款。
三、事後檢討
1、當時並沒有預想到美國升息會如此劇烈，
這幾個月因為通貨膨脹嚴重，
美國升息步調很快 (從0%漲到迄今約2.33%，接下來預計又要升0.75%)，
美金也大幅上漲(幾個月內美金對新台幣匯率，從28漲到快31元)，
IB美金借款利率隨之調整，從當時的1.58%升至目前的3.83%，
如果不賣股，
要還款必須以更貴的新台幣換成美金後償還，
同時賠了匯率，還款前還要負擔高額利息。
2、
自己持有的AGGU、WSML的維持保證金，
也從25%調整至100%，
(意思就是百分之百這是必須自己出資的錢)
算是見識到IB調整維持保證金的不確定性，
但流通性較佳的ETF目前並沒有調高維持保證金。
幸運的是，
因為借款金額不多，受到的傷害就比較小，彈性空間很大，
短期內仍無斷頭壓力。
四、結論
1、
事後諸葛來看，今年年初至五、六月間，
如果要融資，最好的方式似乎是借新台幣並且換成美金後投資，
而非借美元投資。
不過匯率和股市一樣難以預測，
如要融資，應該要以短期借款為主，
且槓桿倍數不應過大，
確定借款金額可以在1~2年內清償的話，
則縱然FED升息到太空，
或是股市繼續下跌20%~30%，
應該還是有餘裕可以短期內清償，也比較不怕斷頭的危險。
2、
如果是熊市想開更高槓桿的人，
要避免IB調高維持保證金的方式之一，
則需要買流通性更好的股票或ETF，
似乎也比較不會被IB動刀，比如VT、VOO等，
而非VWRA，
但仍不能排除IB全面調高維持保證金的可能性。
3、融資的時候要考慮貸款利率及匯率，
如果貸款利率過高，則會侵蝕自己的預期報酬，
比如股票雖然買便宜了10%但利率5%，
則兩年的利息費用就侵蝕了你大多數的預期報酬，
如果換美金匯率過高亦同，
但匯率幾乎無法預測走勢。
五、其他思考
當時也有考量借入日幣用日幣買全世界ETF，
貸款的利率迄今為止仍只要1.5%，
不過後來想想投資不用這麼複雜，就放棄了，
還好有放棄，不然現在就虧損更多XD。
(後經提點，當時如果是借貸日圓，
因為日圓劇烈貶值，
應該是相反賺更多而不是虧損更多)
ps:
此僅為心得分享，不構成任何的投資建議!!!!!!!
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