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聯電芭比Q了？郭哲榮：這2事才牽動台股
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發布時間：
2022.07.26
記者署名：
摩爾投顧投資長郭哲榮
原文內容：
投資之父坦伯頓名言：「行情總在絕望中誕生，在半信半疑中成長，在憧憬追隨中成熟，
在希望熱絡中毀滅。」這告訴我們股價與利多或利空消息的反映是不即時的，所以投資朋
友們當看到新聞傳出某公司的任何消息時，可能需要審慎評估，才不會錯估情勢，個股有
時會領先基本面半年以上反映，我今天就針對最近利空消息紛飛的晶圓代工來跟大家闡述
我的看法。
首先，今天新聞斗大的標題，聯發科投片英特爾，台積電鐵咖客戶鬆動，雙方將在成熟製
程上合作，加上中國預計到2024年底，將建立31座大型晶圓廠，全數鎖定成熟製程，讓晶
圓雙雄今天走勢疲弱，其中聯電更是大跌4.69％，明天聯電法說，面對中國業者的來勢洶
洶，以及消費性電子的需求下滑，公司應該會在法說中釐清下半年產能利用率及獲利能力
，這些可能的影響！
近期晶圓代工面臨供給的增加、需求的減少，雙重利空的打擊下，導致晶圓雙雄股價跌跌
不休，但是投資朋友們，想想看台積電的法說，公司就表示高效能運算（HPC）、車用電
子、物聯網、伺服器等應用帶來的成長力道，能有效抵銷需求面減少的影響，台積的先進
製程地位更是築起了，在產業中的護城河，另外對於成熟製程未來產能的大幅提升，並非
僅是各家廠商說要建幾座大型晶圓廠，一切就水到渠成，還需要考量良率、成本及生產設
備的供應狀況，更重要的是，晶圓代工中有許多與客戶共同研發的特殊製程，也絕非單純
擴廠或削價競爭可以取代的，所以投資人只是因為短暫消息面，而捕風捉影，可能會造成
投資價值判斷上的謬誤。
目前台股基本面良好，缺的只是投資人的信心，雖然國安基金在宣布準備進場後，有激起
台股投資人部分的信心，但是面臨國際局勢的不穩定，還是讓投資人裹足不前，眼前最重
要的兩件大事，牽動著台股走勢，第一是俄烏戰爭何時落幕？第二是預計今秋即將召開的
中國共產黨第二十次全國代表大會（簡稱中共二十大）將會正式確認國家主席習近平的第
三個五年任期，這兩件事也牽動全球的經濟，更會牽動晶圓代工未來的需求，雖然俄烏戰
爭難以決定何時結束，但是中共二十大是確定的，一旦中國政權確定，就會開始全力衝刺
經濟，作為世界第二大的經濟體，影響不可忽視，到時晶圓雙雄股價可能就會大放異彩，
年底台股就有機會突破萬八、萬九，也有機會靠近兩萬大關！
心得/評論：
哲哲真是台股代言人，這麼多利空下，還是上看2萬點啊！
聽說自己還實際加碼~~~
只是最近都沒在節目中看到對帳單，真是有點懷念啊！
習大大跟普丁竟然是影響世界經濟的關鍵!!
成熟製程到底會不會供過於求？
下半年聯電、世界、力積電的產能利用率及毛利應該就能證明一切啦!!
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