這篇是想藉一個例子，簡單說一下我對預測市場的看法。要預測市場
要考量的點很多，可以分成幾個層次來看：
一、基本的利多利空等因素：
在投資選擇的時候，容易把當下在各種管道看到（包括自身的研究所得）
特定標的利多或利空 當成是預測未來好壞的因素。
當然這部分是預測市場的重要基礎沒錯，但它就只是基礎，而不是
真正能預測市場的。
二、考慮市場反應：
真正要能預測市場，還至少得要考慮 第二層 ，就是這些利多
利空，有多少反映在目前的市場價格上， 這裡的看法並不是
認為所有利多利空都會反映在市場上， 利多利空 有可能
已充分反應，也可能反應不足， 也可能反應過度，
如果已充分反應，那這個利多或利空就無法對預測作出什麼幫助，
如果反應不足，那代表利多或利空有助於預測市場，
如果反應過度，就代表不僅不能預測市場，反而是反向的影響。
也就是說，除了知道利多利空之外，進一步還要思考這個利多利空
的市場反映狀況，有多少人知道並且用它來判斷市場，進而
影響了標的價格。 這點要能確定，當然很有難度。
但如果 1、某件事只有很少人知道，但我知道。
2、 某件事大家都知道
但只有我和少數人能根據這些分析出大家不知道的結果。
3、我可以有好的理據說明為什麼這件事市場的反映不足。
如果這三點可以掌握其中一點，雖然不是必然準確，但至少這個預測就有一定
的合理性。 如果完全沒有這方面的考量和理據，那所謂的看好看壞，就
跟瞎子摸象差不多，不是說一定會錯，而是跟瞎猜也差不多。
三、其他因素導致預測不準：
但即使考量了上述的因素，作出合理的推斷，甚至假設推斷是正確的，
也不代表預測就能一定正確，因為市場上不只有一項因素，
就算因素A真的是有利，而且市場沒有充分反映。
但有可能剛好同一期間，出現了不利的因素B，對標的的影響比A還大，
最後導致這個預測結果錯誤失敗。
這個結果不代表當初 根據A未充分反映的判斷一定錯誤，那可能
的確是合理的，勝算比較高的預測。
我們當然會希望能掌握愈多的因素愈好，但實際上是不可能的，
只能合理去估算未掌握因素的可能性和風險。
四、了解到不可能準確，進一步的作法：
上述的探討這告訴了我們，市場上能有效賺錢的預測沒有100%會正確的。如果有人跟你說
「必然XX」「我預測一定準」 ，雖然不代表這個預測
是錯的。（還是可能的確勝率比較高）
那肯定這個人把預測想得太簡單了。
在金融市場上，如果一個有意義的預測真的100%正確（不是指精確預測數字
而是落在某個預測範圍內正確即可） ，那絕對能找到適當的工具（一定比預測容易）
資金全押上開最合理的槓桿，靠這個賺上盡可能最多的錢。
但只要不是100%，該做的做法就不一樣了，因為就要考慮預測失敗的可能性，
如果用上述能賺最多錢的方式，遇到不準的時候有可能會是自己無法承擔的
結果。 在考量風險的情況下，所採合理的策略，預測中時能賺的錢
就會比較有限。
也因此，認知道某項預測不是必然準確，是非常重要的，因為這牽涉到
什麼策略才是最適合自己的。 （所以如果有人宣稱 自己預測一定準確
可是沒有採用能賺最多的方式，那不然就是沒有100%有信心預測正確，
不然就是對投資原理工具不夠了解 ，例如認為一定走空但不作空
，當然也不排除有人有信仰的理由，讓自己少賺一點）
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一年前的今天，在板上的文章（最近不知為何刪掉了，所以我用站外備份連結）
https://www.pttweb.cc/bbs/Foreign_Inv/M.1634781338.A.2E2
推文中，討論到加密貨幣的未來走勢，我和板上的 De大有不同的看法
他認為 ETH、SOL、BNB、FTT 四種幣，在未來的1-2年的
sharpe（亦即 報酬/風險） 「都」會比 比特幣好。
雖然我至今也認為 De大對加密貨幣的認識比我深入
（畢竟我只是被動按市值小比例配置30種加密幣，
沒去一一深入研究各種幣），
但我認為基於我這篇文章提到利多利空的反映，以及其
他不確定因素，這個結果是「不一定」的。
一年之後的今天，根據 messari.io 的資訊過去的一年：
績效 波動
BTC -68.41% 0.65
ETH -67.12% 0.84
BNB -43.71% 0.72
SOL -85.75% 1.05
FTT -64.11% 0.85
因為這一年是負報酬，很難算合理的sharpe值誰高。
但至少BNB報酬大贏，雖然波動略大，表現明顯優於比特幣。
而SOL明顯劣於比特幣，報酬和波動都輸。
以太幣和比特幣的跌幅很接近（以太小贏），但波動明顯比較大一截，應也
可視為比特幣的 報酬/風險 略優。
至於FTT 報酬贏一些，風險輸一些，比較難說哪個一定比較好。
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但無論如何，並不是四種幣「都」比比特幣好，我說的「不一定」應該是比較正確。
我認為de大當初有他認知的合理理由看好這四種幣比比特幣好，甚至如果不考慮波動
把比特幣部位改成這四種幣各1/4 ，這一年下來的績效也會更好一些。
而也許說不定到再過一年也就是2年的時候，結果又不一樣。
但我如這篇所說認為要預測市場，即使有合理理由，仍有不確定的因素太多
（本文講到的市場反映程度、其他新的因素） 不能隨便視之為必然。
在認知到預測不必然準確的情況下，更能考慮風險作出適合的操作方式。
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補註：自11月4日起我不會再繼續推文回覆，無法跟前後發言
和字詞定義矛盾且刻意混淆 的討論下去，純粹浪費時間。
只要是預測都可能準或不準，但刻意模糊或混淆話語和定義，
那個連個預測都不是，沒有檢證的可能也根本沒討論的意義。
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